08月08日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    昨日市场回顾

    昨日市场小幅低开之后维持震荡格局。终盘，上证综指收报2157.62点，涨2.70点或0.13%；深证成指收报9229.27点，涨17.06点或0.14%，两市全天成交1293.10亿元。风格方面，上证50指数跌0.03%；深圳中小板综合指数跌1.12%；创业板指数涨0.77%。截止收盘，两市1900只股票上涨，677只股票下跌，除去ST股，38只股票涨停，无跌停的股票。

    后市研判

    昨日市场走势符合我们预期。我们强调经济回落趋于缓和，政策隐现底部信号，十八大前市场存在维稳预期，技术面市场向上分型已经形成，后续关注成交量持续释放。
    基本面上，昨日央行进行了500亿元的7天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%。我们认为逆回购注资令市场目前资金面松紧适度，7天回购利率已经回落至中标利率下放，本周统计局将陆续发布7月份CPI、PPI等重要宏观经济数据，尽管可能还会经济还会回落，但幅度可能趋于放缓，而市场也已有充分预期。近期各地加大投资投资力度，稳增长刺激政策有望击鼓传花蔓延，我们认为基本面正趋于缓和。
    盘面上，行业板块开始转暖，昨日市场除金融、水泥板块外，其他板块收阳。化工化纤、农林牧渔、建筑建材走势较强，而之前强周期类如有色、煤炭表现强势，反弹以来市场轮动明显。我们认为，在政策面带动下，这种板块轮动还将持续。农林牧渔走强明显受国家发改委印发《全国农村经济发展“十二五”规划》刺激，政策对于农业的支持一直持续，而这次强调要加大对农村金融政策支持力度，拓宽农村融资渠道，我们认为对于农业做大做强将有很大的推动。
    技术面上，上证指数站稳5日、10日均线，成交量较之前每天400亿明显放大。MACD和KDJ等技术指标进一步修复，预计市场震荡上行概率增加。
    综上，我们建议投资者适当将仓位提升至5成左右，积极跟随板块轮动，逢低积极关注前期跌幅较大的板块如有色、煤炭等周期性品种，对于前期表现强势的个股可以适当减仓，积极规避补跌风险。

    要闻点评

    转融通倒计时 1200亿资金入市“冲刺”

    中国证券金融公司拟在当前75亿元资本金的基础上，再增资扩股45亿元。按相关监管要求以10倍杠杆比例计，这意味着将有1200亿元等待取道两融市场“按需入市”；而这仅仅是转融资资金池扩大的第一步，未来债券、银行间市场打通后，数千亿资金将有望通过转融通市场入市。
    点评： 在转融通业务推出初期融券标的将难以扩宽，仍将维持在目前280余只标的股的范畴之中。加上转融资规模将远远大于转融券规模，投资者无需过度担忧卖空压力，在目前这一关键时期加大转融资储备资金规模是监管层对市场信心的体现。

    国务院力促流通产业发展

    昨日国务院发布《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，要求在规划、用地、财政金融支持、税收、收费等方面对流通产业予以支持，助推流通体制改革加快流通产业发展。还特别提出拓宽流通企业融资渠道，支持符合条件的大型流通企业上市融资。
    点评： 积极培育大型流通企业，支持有实力的流通企业跨行业、跨地区兼并重组。降低流通环节费用，抓紧出台降低流通费用综合性实施方案。在政策到位的同时还有待通过各部门职责的明确分工、尽快降低物流成本等来进行落实。

    发改委启动新一轮冻猪肉收储

    国家发改委昨日宣布，受生猪产能依然偏高、当前正处于消费淡季等因素影响，近期生猪价格再次出现回落迹象。按照缓解生猪市场价格周期性波动调控预案的规定，国家决定进一步加大生猪市场调控力度，启动新一轮冻猪肉收储工作。
    点评： 从当前情况看，我国生猪产能持续偏高，价格可能继续低位运行一段时间。建议广大养殖户全面研判市场形势，积极配合国家市场调控，优化调整生产结构，淘汰高龄低产能繁母猪，以充分发挥市场调节和政府调控合力，减少亏损，促进生猪市场价格稳定。

    14省公布2012年工资指导线 仅北京甘肃上涨

    截至8月7日，全国已有14个省(自治区、直辖市)公布了2012年度企业工资指导线。其中，新疆和天津基准线最高，北京基准线最低。与2011年基准线相比，河北等6个省份基准线下调，新疆等5个省份基准线零增长，仅北京和甘肃的基准线上涨了1%。
    点评： 指导线适用于企业在岗职工工资收入分配，供企业参照指导而非强制执行，通过工资增长线，合理确定行业的工资水平。今年上半年较去年公布工资指导线的省份数量明显减少，虽然劳动力成本存在刚性，但由于今年经济放缓明显，上调工资线存在较大的压力。

    太阳能十二五装机目标21GW 市场规模年增600亿元

    国家能源局近日发布《可再生能源发展“十二五”规划》，太阳能在“十二五”期间的装机目标最终被确定为21GW。另外，《规划》还指出2015年水电装机容量和风电累计并网目标分别是2.9亿千瓦和1亿千瓦。
    点评： 去年年底太阳能装机已达到8GW，剩下还有13个GW，即四年平均每年增长4至5个GW比较宽松。目前1瓦的太阳能造价是10至12元，1GW则是100亿元，按照“十二五”规划的目标测算，每年新增6GW是有保证的，因此太阳能市场规模每年将新增600亿元以上，随着成本的降低，新增规模可能加大，市场容量也将更为巨大。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）