08月09日：每日投资策略（海通证券赣州营业部）

    昨日市场回顾

    昨日沪深两市涨跌不一，但整体表现为震荡盘整格局。终盘，上证综指收报2160.99点，涨3.37点或0.16%；深证成指收报9210.67点，跌18.60点或0.20%，两市全天成交1253.10亿元，基本与上一交易日持平。风格方面，上证50指数涨0.29%；深圳中小板综合指数跌0.25%；创业板指数跌0.81%。截止收盘，两市共926只股票上涨，1644只股票下跌，除去ST股，25只股票涨停，仅1只股票跌停。

    后市研判

    近期我们认为市场趋于转暖，短期走势或有震荡整固需要，但行情轮动仍会持续，后市反弹行情可期。昨日走势符合预期，成交量持续温和释放，我们预计今日仍将延续震荡走势，但需密切关注今日公布经济数据是否符合市场预期。
    消息面上，地方稳增长频出，从最初宁波、南京延伸到长沙、贵州，多省市暂缓稳增长，基建投资再次成为重点。重庆抛“10年6万亿”计划，即便短期没法完全实现目标，但足见换届后地方政府投资冲动明显。今日国家统计局将发布7月份CPI等国民经济数据值得市场密切关注，目前市场普遍预测7月CPI同比增幅将继上月跌破3%之后继续下行并跌入2%以内，如符合市场预期，通胀压力将进一步减轻。管理层有更大的政策空间实现稳增长。
    盘面上，昨日煤炭、有色金属、金融行业收阳，其余板块震荡收阴，其中环保、医疗器械、食品饮料、旅游等前期强势板块跌幅相对较大。有色金属板块连涨三天，一方面受欧美股市近日大幅反弹以及大宗商品价格连续走高的提振；另一方面，板块有望在稳增长中大幅受益，存在较大的估值弹性。而我们也注意到板块自身存在着较强的超跌反弹动能，后市逢低仍可关注。
    技术面上，上证指数连续站稳5日、10日均线，成交量较之前每天400亿明显放大。MACD继续走强，KDJ指标略有回调修复，但整体依然维持在强势运行区间，市场阳线拉升后需要时间来不断消化浮筹，但回调空间有限，上行趋势并未发生实质性改变。
综上，我们继续维持市场震荡向上的看法，建议投资者适当将仓位提升至5成左右，跟随板块轮动，逢低关注前期跌幅较大的板块如有色、煤炭等周期性品种，对于前期表现强势的个股可以适当减仓，规避补跌风险。

    要闻点评

    国务院：支持深圳前海实行比经济特区更特殊政策

    近日国务院批复关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策中指出，支持深圳前海深港现代服务业合作区实行比经济特区更加特殊的先行先试政策；在金融改革创新方面先行先试，建设我国金融业对外开放试验示范窗口；在探索现代服务业税收体制改革中发挥先行先试作用。
    点评：前海新政目的是打造现代服务业体制机制创新区、现代服务业发展集聚区、香港与内地紧密合作的先导区、珠三角地区产业升级的引领区。预计不仅能带动香港离岸市场进一步提速，也将进而推动资本项目开放及人民币国际化。

    国务院督查组肯定16省市楼市调控

    日前，国务院派出的8个督查组公布了对16个省市的督查结论，对16个省市的楼市调控效果全部给予积极肯定，并对广东江门、湖南省和湖北省存在的问题给出了建议。
    点评：从随着本月6日最后一个督查组结束工作，本轮国务院督查工作正式宣告收官。但未来是否持续调控仍不确定。若出台新政，未来楼市将明显降温，房价上涨的动力不足，市场反弹力度有限。

    我国首个稀土产品交易所开张

    中国稀土产品交易所8月8日在内蒙古包头市揭牌，并同时举行第四届中国包头稀土产业论坛。据悉该协会正在研究建立稀土价格形成机制，企业在定价时可对此进行参考，如果有必要，政府也将据此进行诸如收储等政策上的调整。
    点评：中国在稀土生产过程中进行了长期的工艺摸索，这些成熟的工艺目前正广泛应用于海外稀土项目，但中国却为此付出了巨大的环境代价。稀土产品交易所正式揭牌意味着中国正在逐步谋求稀土的国际定价话语权，此举将促进中国稀土市场透明稳定发展，也是中国谋求稀土国际定价权的重要布局之一。

    7月乘用车销量环比降9.6% 库存压力暂缓解

    8月8日，中国乘用车联席会（以下简称乘联会）公布我国7月乘用车销量数据。数据显示，今年7月，我国广义和狭义乘用车均出现不同程度的下滑。广义乘用车共销售103.88万辆，同比增长8%，环比下滑9.6%，狭义乘用车的市场表现和广义乘用车相同，共销售91.02万辆，同比增长7.9%，环比下滑7.2%，狭义乘用车销量已经达到今年5个月以来的最低点，仅高于2月的89.92万辆。
    点评：7月销量环比下滑在情理之中，一是由于广州在6月底宣布了限购的政策，不少消费者在6月集中购车，消费能力提前释放，7月的市场处于静默期。二是不少汽车企业为了追求上半年漂亮的销量数字，有虚报的行为，虚报的数字只能在7月补齐。三是进入七月，我国大部分城市进入高温期，消费热情得到一定的抑制。

    欧央行为购债计划设置严格条件

    据路透社报道，欧洲央行正在计划启动一个新的、更透明的债券购买计划，以压低欧元区高负债成员国融资成本。欧央行管理委员会委员汉森6日透露，新的购债项目将是“大规模和可持续的”，欧央行购债行动将遵循救助基金设置的严格条件。
    点评：欧元区主权债务危机与银行业危机已出现恶性循环之势，欧元区银行正面临融资大门关闭与存款加速流失的困境，其中西班牙和希腊等欧元区重债国的银行业危机最为严重。受欧债危机影响，美国金融机构正大幅收紧对欧洲银行业贷款，而跨国公司则加紧从欧洲银行撤出资金，欧洲银行正陷入内外交困的境地。预计欧债危机仍会持续。

    海通证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）