地下炒金卷土重来 银行“做市商”有望成行

自“维财金”案爆出后，非法经营黄金期货、从事外盘黄金交易等现象一时间甚嚣尘上成为有关机关重点查处整顿的对象。

但据记者了解，“38号文”风波过后，广东市场上违规操作的外盘金、“盘中盘”交易平台“风声渐松”。不但许多从事伦敦外盘金（下称“伦敦金”）交易的地下炒金公司卷土重来，即便是上海黄金交易所、天津黄金交易所的正规会员也深陷漩涡之中。

“37号文”曾表示，各省级政府，金融、工商部门对待类黄金交易所、非法炒金业务的态度基本以“自查”为主。因此，一名熟悉黄金交易的人士认为，“地下炒金业务的兴起，与地方政府监管、整治的态度与力度脱离不了干系。”

不过，另据一接近上海黄金交易所的知情人士透露，该所有望在八月底启动银行间贵金属交易。更有业界传闻称，工商银行将是这批贵金属交易做市商中的“领头羊”。此举被视为打击“地下炒金”的利器之一。

正规会员交易存疑

记者在广东省贵金属交易中心的网站中发现，广州久久投资管理有限公司（下称“久久投资”）是广东省贵金属交易中心的授权单位，与国内外多间银行机构有合作关系。

据一熟悉贵金属交易的专家透露，久久投资对外一直称其是上海黄金交易所会员，以吸引客户和招商引资。

“久久投资是广东省贵金属交易中心的下属单位，是上海黄金交易所0006号会员。久久投资只做T+D和‘五倍盘’的业务，不会承接黄金外盘这种违法的黄金交易。”久久投资客服人员如是向记者描述。

但记者在久久投资的网站上发现一则《关于现货行情通告》的公告：“兹因2012年5月28日（星期一）为美国阵亡将士纪念日假期，纽约金市休市一天，本公司之电子交易平台本地伦敦金、银服务时间将做出调整。”

随后，记者以投资者的身份再次致电久久投资并提出质疑，其客服人员则含糊其辞，只是数次提醒记者“外盘的高收益背后伴随着高风险”，其后电话转至久久投资的总经理，他则对“从事外盘交易”一事矢口否认。

而肃清整顿违规操作外盘业务的指令早在“38号文”中已经下达。

记者调查发现，久久投资在2012年成立，其东兴分公司设立于2012年3月，恰逢“维财金”案炒得沸沸扬扬和“38号文”随后下发之际。

事实上，不是每家操作黄金外盘业务的公司都可以获得交易所会员的授权。市面上大多数非法从事黄金外盘的公司会选择通过加盟或委托的方式，挂靠在香港金银贸易场行员的旗下。近日连续曝出中天黄金、恒信贵金属等案件就属于这种运作模式，其中，金道贵金属公司与恒信贵金属公司分别是香港金银贸易场的74号行员和210号行员。

“这种不在内地设公司的方式让这些炒金公司规避了内地法律法规所带来的风险，毕竟香港与内地的法律不一样。”前述熟悉贵金属交易的专家向记者坦言，“这些机构的交易盘口设在香港或外国，交易完成后资金马上流向境外。即使投资者最终发现机构违规操作，也没办法追溯其责任与资金的流向。”

银行“做市商”有望成行

在上海黄金交易所、天津贵金属交易所（下称“天贵所”）参与“盘中盘”交易的正规会员中，违规从事黄金外盘交易的公司亦不鲜见。

据知情人士透露，天津贵金属交易所的第128号会员——兆丰恒业贵金属经营有限公司（以下简称“兆丰恒业”）从事的，是此前一度为投资者所诟病的“盘中盘”交易。

“在天贵所交易机制中，做市商的角色由贵金属交易公司扮演，并直接承担盘口的买卖单。”一熟悉天贵所的人士透露，“这意味着投资者是直接与贵金属交易公司做对赌交易。”

日前有广东地区媒体报道，上海黄金交易所综合类第151号会员的“富垠黄金交易有限公司”，亦有从事“盘中盘”交易之嫌。

据了解，在全国范围内，北京、上海、广州等一线发达城市，从事非法炒金业务的投资咨询公司可达500-600家之多，二线城市的非法炒金公司也有100家上下。

“贵金属交易所做市商的角色，由具有丰富风险管理能力以及庞大稳健资金流的银行或投资机构充当，是最适合不过了。”广东金鼎黄金有限公司首席分析师陈志豪称。

另据一接近上金所的知情人士透露，上海黄金交易所有望在八月底启动银行间贵金属交易。

陈志豪预测，“目前上海黄金交易所就是缺乏客户撮合机制，若银行成为做市商一事落地，贵金属交易量预见将在一段时期内持续增长。”

业界传闻工商银行将是这批贵金属交易做市商中的领头者，“合约交易要求银行有较成熟的黄金对冲机制，而工行已拥有‘纸黄金’、‘纸银’等产品，于同业内贵金属交易经验较丰富。”陈补充道。

广东省黄金行业协会副会长肖继忠也表示，做市商的设立是国际通用手段，其最大利好在于提升贵金属交易的流通性，帮助投资者随时进行“止盈”、“止损”。“最重要的是，该举措会极大地压缩‘地下炒金’的生存空间。”