太保寿险将发75亿元次级债 险企排队融资

    中国经济网北京8月14日讯昨日晚间，中国太保发布公告称，其子公司中国太平人寿保险股份有限公司(以下简称“太保寿险”)获保监会批准，太保寿险将发行10年期次级定期债务，募集规模不超过人民币75亿元，根据保监会要求，太保寿险将在收到该批复之日起6个月内完成募集工作。这是中国太保自上市以来，子公司第二次发行次级债。

    中国太保今年1-7月保费收入为1015亿元，同比增长4.2%，其中寿险保费收入为609亿元，财险保费收入为406亿元，较去年同期分别上升0.8%和9.7%。。中国太保今年7月单月保费收入为111亿元，同比下降29.7%，寿险7月单月保费收入为57亿元，同比下降40.6%；财险7月单月保费收入为54亿元，同比下降12.9%。

    险企资本压力高企

    根据保监会数据，包括此次太保寿险，今年上半年保监会共批准了5家公司的次级债券发行计划，4家A股上市险企均位列其中，其中，平安人寿、中国人寿、新华人寿分别发行90亿、380亿、100亿元次级债。目前新华保险10年期的100亿元次级债券及中国人寿的首期10年期280亿元次级债券已募集完毕。

    这一规模已超过2011年全年578.5亿元的次级债融资规模，而2009年及2010年上述数字分别只有145亿元及200.5亿元。

    此外，今年上半年，中国平安获批发行不超过260亿元A股可转债，中国人寿拟发不超过80亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具(在境外发行)，新华保险将发不超过50亿元债务融资工具。

    偿付能力吃紧

    自去年以来，股市低迷，投资业务不见起色，而股东补给难以持续，不仅是中小险企，保险巨头的资本压力也日渐增大，偿付能力吃紧。发债融资成为保险公司在股市萎靡情况下的无奈之举。而随着发行次级债频率的加快，保险公司的次级债发行额度越来越少，未来发债的空间将自然越来越小。

    保险公司频繁发债，与其走低的偿付能力充足率直接相关。截至2011年底，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险四家A股上市险企的偿付能力充足率分别为170.1%、166.7%、284%和155.95%，

    据悉，假设在资本市场不出现剧烈波动、业务稳步发展的情况下，保险业今年发债所得资金可支撑一至两年的业务发展，而2013年下半年至2014年上半年，保险业或将迎来下一轮融资高峰。