银行重构同业利益链 变种银行身影隐现

    2012年，谁在大口蚕食银行信贷？

　　这个主体丰富且多元：债券市场扩容，挤压银行的大企业和融资平台贷款；保险债权计划兴起，正在抢食基础设施融资；融资租赁行业疾进，改变着设备、固定资产贷款格局；房地产等企业中，信托在将银行挤下长期贷款前五名的行列……

　　存款不停地以同业资金的形式流出银行，贷款不断被直接融资侵蚀。商业银行不得不比以往更加重视与金融同业的利益合作关系，而与其他金融机构的利益链条也在不断重构。

　　典型例子是，不少商业银行从今年开始将同业部从公司业务部独立出来，专门拓展和保险、租赁、信托、证券、期货等机构的同业业务。记者获悉，其中一家上市银行今年已经在保险债权计划、租赁公司授信等方面屡有斩获，总合作金额超百亿元。

　　“我们牵头做保险债权计划，保险资产管理公司利用我们的渠道和担保，同时我们收取担保费和大笔存款，也维护住了客户。”上述上市银行同业业务一位人士称。而同样的利益勾兑，在新崛起的融资模式之间亦可觅其踪迹。

　　分羹1.4万亿租赁贷款

　　汽贸龙头庞大集团的2012年中期报告，几乎颠覆市场对企业融资结构的原有印象。

　　据庞大集团披露，截至今年6月末，其1年内到期的长期借款，总金额前五名依次为中国民生银行、信达租赁公司、长城国兴租赁公司、交通银行北京分行和兴业租赁公司，租赁公司以三席占据了其中的主角。

　　上述几笔租赁业务均发生在2011年末和2012年，租赁融资挤占银行贷款的趋势越发明显，而庞大租赁的案例并非少数。

　　根据中国租赁联盟的数据统计，截至今年三季度末，全国在册运营的各类总部融资租赁公司约430家，较年初增长45.3%；同期，全国融资租赁合同余额约14000亿元，较年初增长幅度为50.53%。其中，截至今年上半年，银行系租赁公司总资产规模突破6600亿元，占全部融资租赁资产规模的一半以上。

　　从渗透率上看，发达国家的融资租赁渗透率至少在15%以上，有的甚至超过30%。但中国公司更倾向于从银行借款，在租赁渗透率上，目前仅有4%至5%，未来颇具市场发展空间。

　　这个飞速发展的行业，正在悄然蚕食原本属于银行的固定资产投资贷款。然而，在此过程中，银行的身影始终忽隐忽现。

　　今年4月，江苏省再保融资租赁公司向中小企业投放融资租赁款项，但该租赁公司同样面临资金来源的难题，于是采取了和国开行江苏分行合作的模式。国开行主要扮演两个角色，一个是根据租赁公司的经营能力、偿债能力、管理能力等，向其一次性承诺一定额度的贷款；另一种国开行根据实际情况选择担保措施，健全租赁公司信用结构。

　　据记者了解，今年以来，国开行江苏分行还选择了江苏金融租赁等公司合作，贷款规模超过5亿元。

　　“（融资租赁公司）不跟银行合作的话要做大恐怕很难。”中国银行业协会专职副会长杨再平近期的讲话尖锐、直接。

　　事实上，国开行江苏分行在融资租赁贷款中扮演的角色，恰是银行业的写照。“金融租赁公司往往依赖于商业银行和主要股东推荐客户和租赁项目。”一家上市银行同业负责人称，银行获得包括但不限于中间业务收入（咨询费、托管费等）、租赁公司存款等。

　　该负责人还介绍，包括给予融资租赁公司授信、消肿融资租赁资产规模等是银行和租赁合作的其他重要形式。今年该银行已和皖江租赁等多家公司合作，给予皖江租赁10亿元的同业授信。

　　融资租赁公司资金来源对银行的依赖很强。据了解，目前租赁公司融资渠道非常单一，主要依靠银行借款，部分租赁公司的银行借款占比达到80%甚至90%以上。

　　银行从中的获益如何？一个极端的例子是，近几年资金由宽松走向紧缩，由于银行贷款多为短期，租赁公司融资成本走高，租赁公司前几年租赁项目却是固定收入，以至于出现了租赁公司部分项目成本收益倒挂，沦为为银行打工的现象。

　　据上述银行同业负责人称，租赁公司还依赖于银行消肿和优化资产规模，途径为买入返售应收租赁款，在银行的同业业务中，虽然这一块并不如券商资管、信托收益权疯狂，但也是主要业务之一。

　　具体方式为，租赁业务大都有稳定收益，把债权卖给银行，反映在银行为买入反售模式，在回购发生前，租赁公司的资产就消肿了一大块，只占用“承诺”部分的资本，远低于租赁贷款。

　　目前这类合作规模庞大。一家股份行同业人士对记者称，他们和众多的租赁公司，现在算是租赁公司行业最大的供应商之一，给租赁行业提供了将近五六百亿的资金，今年计划做到一千亿。