黄磷疯涨 澄星股份兴发集团受益

证券时报记者 建 业

　　黄磷作为一种工业原料，9月份以来的价格曲线十分陡峭，仅用一个多月时间就冲破了今年年初的前期高点，9月份月度涨幅超过10%。分析人士认为，拥有相对完整产业链的澄星股份（600078）、兴发集团（600141）可能因此受益。

　　黄磷的主要用途是制备磷酸盐的原料，而磷酸盐的主要用途是食品添加剂，主要被用于水产品、肉制品、面制品、乳制品加工业。截至10月上旬，国内黄磷价格已高达约1.75万元/吨，而8月中旬的价格仅为1.4万元/吨，7月初仅为1.2万元/吨。

　　造成黄磷价格飞涨的原因很多，最近的上涨与云南、贵州、四川等地将迎来更为严厉的限电措施有关，加之云南等地因铁路施工造成黄磷外运不畅，致使价格上涨。今年三季度以来，作为吨产品耗电高达1.5万千瓦时的高耗能产业，黄磷在一些主产区普遍遭遇停产限产限制。

　　据了解，在一般年份，每年枯水期的10月底至次年2月底，云南黄磷开工率在2-3成，四川、贵州黄磷开工率在5-6成左右。随着今年限电令的出台，业内普遍认为，年底前是各地节能减排的关键时刻，滇黔川鄂等黄磷主产区均面临更加严厉的节能减排监管措施。受政策制约，黄磷整体开工率不会提高，市场供应量也难以增加。

　　东方证券分析师杨云认为，电力自给能力高的黄磷生产企业将在黄磷价格上涨过程中获益更多。杨云表示，在当前高耗能企业电价取消，国家不断关闭落后黄磷小产能的背景下，黄磷价格将会继续上涨。黄磷价格上涨，必然会推动磷酸盐价格的上涨，因此建议关注国内一体化程度较高的磷酸盐企业。

　　公开资料显示，目前上市公司中澄星股份和兴发集团等拥有比较完整的磷酸盐产业链。澄星股份证券部工作人员在接受记者采访时表示：“我们公司的黄磷基本上都是自用，下游的磷酸盐也涨了，这次产品涨价对我们的业绩增长是个有利因素。”

　　不过，黄磷价格是否能持续坚挺仍然是个未知数。三季度历来是磷酸盐和黄磷的销售旺季，特别是中秋、国庆期间，作为食品添加剂的磷酸盐需求量较大。但节后淡季开始到来，磷酸盐已经没有更大的市场需求，有分析认为磷酸盐需求的回落可能对黄磷价格的涨势造成一定压力，不过，限电令仍可能使黄磷维持在目前的价格水平。