03月28日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

沪指反复震荡
市场二八分化明显

    上周股指冲高后震荡回落，其中沪指在2070点上方遇到明显阻力，中小盘股出现深幅调整，低估值大盘蓝筹股和高估值小市值品种出现严重分化，市场二八分化明显。沪指全周微跌0.29%，上周五报收于2041.71点。

    消息面上，上周一公布的3月汇丰制造业PMI预览值为48.1，较2月终值48.5继续回落0.2，创8个月来最低，这是该指数连续第3个月跌破50的荣枯线之下。从数据显示的情况来看，3月份开工旺季并没有带动经济复苏，需求疲软、生产放缓的局面尚未缓解。此外，上周二召开的国务院常务会议对资本市场发展作出六条顶层设计，包括积极稳妥推进股票发行注册制改革、扩大资本市场开放等。但市场对此反应冷淡，表明投资者信心不佳。

    资金面上，本周进入月末也是季末的时间节点，资金惯性趋紧。后市需关注两方面因素对市场流动性的影响。一方面，自春节以来，央行连续7周保持净回笼的公开市场操作，本周累计净回笼980亿元，本月累计回笼资金2560亿元，同比去年3月份的1530亿元增加了1030亿元。未来一段时间，央行或将继续保持净回笼操作；另一方面，近期监管层紧锣密鼓地完善IPO的相关制度，若一旦4月份IPO开闸，发行节奏可能会较快，市场资金面将承受一定的压力。

    外围方面，上周五标普500指数盘中涨近1%，收涨0.5%；但纳指全周下跌2.8%，创近一年半最大单周跌幅。增长股正处于年内走势不利的状态，而A股中小盘股也出现深幅调整。

    分析认为，大盘周K线收出带上影线的中阴线，呈现冲高回落走势。周K线均线系统正由交汇状态转为空头排列，5周均线下穿10周均线，呈现弱势格局。摆动指标显示，大盘在中势区平缓横走，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待选择。预计短期市场“二八分化”格局仍将延续。操作策略上，建议围绕市场热点，继续布局国企改革、区域经济板块。

    中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）