12月13日：市场周评（中信建投证券赣州营业部）

沪指剧烈波动
暴跌后存在反弹要求

    上周市场波动剧烈，周初市场先后经历了大幅的上涨与下跌。在经过如此大幅度的波动后，周四市场走势开始趋缓，并在高位展开震荡整理。市场的热点也较上周出现了明显的转换，券商、保险等前期走势强劲的板块纷纷回调，基建、环保等板块则走势转强，成为了市场资金追逐的新热点。沪指全周上涨0.02%，上周五报收于2938.17点。

    消息面上，最新公布的经济数据依然较为疲弱，物价数据则显示当前的通胀压力已经处于较低的位置。具体数据上，11月CPI环比下降0.2%，同比上涨1.4%；PPI环比下降0.5%，同比下降2.7%，CPI同比涨幅连续第三个月在2%下方运行，PPI同比涨幅则连续33个月为负；另外，工业增加值、固定资产投资、楼市开发投资等方面11月份经济数据的表现也均较10月份有所回落。中央经济工作会议于上周顺利结束，并为2015年的经济工作定下了基调，稳增长、促改革仍是会议的两条主线，且明年的财政和货币政策有望得以进一步的宽松。作为明年改革“年度特点”具体表现的“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略相关板块的投资机会投资者可重点加以关注。

    资金面上，央行于上周四连续第五次暂停了例行的公开市场操作，鉴于当周共有正回购到期50亿元，则央行最终实现资金净投放50亿元。伴随着公开市场操作的一次次暂停，现阶段存量货币资源已渐趋枯竭，再加上外生流动性供给有限，财政存款下拨与上收波动剧烈等因素，未来三个月的流动性存在较大的波动性。

    外围方面，上周五美国股市收跌，道指下跌312点，标普500指数蒙受2012年5月以来的最大周跌幅。盘面上，各大板块普跌，原材料和能源板块领跌。油价继续大幅下跌，中国工业产值数据不及预期，令市场担心全球经济增长前景。

    分析认为，上周二市场以一根长上影的大阴线结束了长达近20天的逼空行情。随后市场的量能水平迅速回落，上周五的成交量水平较周二已经缩减了一半有余。震荡蓄势完成后市场有望进一步冲高。技术上，周沪市大盘周K线收出一根带长上下影线的小阳线，日K线上，5日均线走平，显示短期内大盘将呈现横向整理格局，其他各条均线继续呈多头排列上行，对大盘构成较强的支撑。后市若无重大利空消息袭扰，市场将进一步反弹。

     中信建投证券赣州营业部

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）