中国平安缘何突然暴跌

　　盘整市道中，空头别出心裁的杀跌行为把中国股市政策市、消息市的基本特征演绎的淋漓尽致——受制于“国四条”出台和开发商拿地首付被提高至五成，深万科、保利地产、招商地产 等权重地产股近期连续破位下行，上周五地产板块大跌6.62％直接推动深成指单日跌幅高达3.56％。而本周一《经济观察报》一篇名为《平安虚惊》的文章则让中国平安二级市场股价一度大跌4.99％，炮制该文，可谓价值连城。

　　造成中国平安二级市场股价跳空大跌的主要因素是文章描摹了一个所谓的内部会议消息：“马明哲在保监会内部会议上大诉苦水，坦陈平安人寿的利差损余额接近800亿元人民币，希望新会计准则实施时能有一个过渡机制，以缓冲不利影响。”毫无疑问，800亿元人民币的利差损是一个惊人的数字，以中国平安73.5亿的总股本和12.32元的每股净资产简单计算，其总值也不过900多亿元，如果剔除800亿元的利差损，还剩下多少家当可供分摊？换句话说，如果中国平安计提800亿元的利差损，则意味着这家公司仅剩下100多亿元的家当，而100多亿元的家当对应目前2500多亿元的总市值，其市净率是不是高得离谱？这也就难怪其二级市场股价暴跌了。众所周知，2008年三季报中国平安计提157亿元的减值准备导致其二级市场股价见底19.90元、沪指见底1664.93点，那么，如果中国平安计提800亿元减值准备，其股价将会跌到多少？大盘又将跌到多少？

　　然而，值得思考的问题是，800亿元的利差损究是否确有其实？

　　上周五，中国平安召开股东大会，记者曾就会计新政对平安影响提问，该公司副总经理兼总精算师姚波表示，对平安持有的高利率保单，新政意味着责任准备金计提将增加，而低利率保单则将会释放一些责任准备金，两者会产生冲抵效应，短期内会对公司财务报表有一定影响，预计影响不会很大。更重要的是，新会计准则不会影响到公司的内含价值以及偿付能力，公司的真正价值不会因此改变。