银行急寻投资渠道 理财产品委外投资成风
来源：北京商报
发布时间：2016年04月05日
北京商报讯（记者 孟凡霞）在降息周期和“资产荒”的情况下，
银行急于寻找更重要的投资渠道，与券商、基金、信托公司等合作，进行
理财委外业务成为趋势。根据普益标准的统计数据，自2015年1月至2016年2月以来，参与委外的理财
产品相对于市场总体占比为24.62%，而今年前两月，这一占比更升至40%以上。
理财业务发展迅猛的股份制银行和城市商业银行成为委外投资的主力军。以今年1-2月的不同类型机构发行情况来看，城商行发行的理财产品中委外投资的产品数量达到2935款，占比近50%；股份制银行次之，发行数量为1492款，占比25.44%；国有银行占比仅14.63%，发行数量858款；农商行理财产品中有579款为委外投资产品，占比9.87%。
委外，即银行理财资金委托外部投资，基金公司资产管理计划、券商资产管理计划、信托计划、
保险计划成为委外投资的四大形式。近年来城商行和农商行的理财、自营资金规模快速增长，而团队自身投资水平无法匹配，委托外部投资就成为一个重要的资产配置渠道。尤其是2015年以来，由于信用风险暴露叠加流动性充裕，大量资金追逐少量优质资产已为常态，单凭传统的固定收益投资方式难以维持理财产品的收益水平。
“相比银行的较多限制，理财委外机构杠杆较高。被委托资金的机构一般比银行更激进，例如加更多杠杆、投资一些高收益债券来尽可能多地获取劣后端收益。”一位券商业人士表示。
在普益标准研究员林富美看来，银行委外业务在2016年将进入快速发展时期，随着需求规模的不断扩张，供给规模增长相对滞后的情况下，对于议价能力相对较弱的中小银行而言，面临供给市场逐渐被大型银行挤压的风险。
不过，业内也对委外业务的大幅增长表示了担忧，一位分析人士表示，大量理财委外业务的出现，其实是银行将业绩压力转移，在这一过程中，杠杆和信用风险偏好往往得到放大。一旦未来信用事件增多，不少产品的底层资产受损，会造成业绩不达预期的情况。
