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发布时间：2010年05月14日
本周公开市场净投放1520亿元,这也是自春节以来央行首次实现净投放。专业人士分析,本周出现净投放,主要有两个原因:本周一各机构向央行缴纳存款准备金,已回笼约3000亿元资金;本周央行发行的央票均为短期央票,而目前市场对短期品种的需求远不如中长期。不过,业界均表示,下周有望重返净回笼。
春节以来首次净投放
根据央行公告,昨日(5月13日)发行的200亿元3月期央票,发行收益率连续第15次持平于1.4088%。央行昨日还进行了300亿元的91天期正回购操作,利率亦持平于1.41%。
因本周到期资金为2160亿元,而央行回笼资金仅640亿元,则央行本周实现净投放1520亿元,为自春节以来的首次净投放。此前央行已实现连续11周净回笼,总规模逾1.1万亿元。
上海一证券公司交易员称,央行在5月10日通过存款准备金回笼约3000亿元规模的资金后,并没有对流动性进行强烈收紧的意图。“央行不想一下子将流动性收得很紧。”
该交易员表示,存款准备金缴款,在一定程度上对央票有挤出效应。“而且现在短期债对市场缺乏吸引力,这个星期又没有发3年期央票,净投放早在意料之中。”
资金面总体宽松
业内人士并指出,在央行一系列政策实行后,货币市场资金面总体保持宽松格局,但已不如此前的极度宽松。
上述交易员称,因资金面呈总体宽松格局,昨日回购利率出现微幅波动,未受公开市场资金回笼影响。
数据显示,银行间市场回购利率周四收盘基本持稳。隔夜回购加权平均利率收报1.50%,较前收盘跌1个基点;7天回购加权平均利率报1.74%,较前收盘涨1个基点。1年期央票收益率跌0.31个基点,至1.9787%;3个月期Shibor持平于1.9459%。
此外,银行间国债成交价格昨日收盘稳中偏涨。成交的28只国债17涨2平9跌,成交人民币237亿元,较前一交易日略微减少。剩余期限4.76年的08国债01涨0.13%,至106.41元,收益率2.50%。金融债价格亦稳中偏涨,剩余期限3.37年的08进出08涨0.12%,至103.60元,对应收益率2.76%。
该交易员表示,国开行两期新债中标利率低企,在一定程度提振了二级市场士气。根据公告,国开行昨日招标的150亿元5年期固息债票面利率3.00%,有效投标总量325.3亿元,招投标倍数2.17倍。同时发行的150亿元10年期浮息债中标利差46个bp,最终票面利率2.71%,有效投标总量295.4亿元,招投标倍数1.97倍。
下周有望重返净回笼
尽管本周公开市场转为3个月以来的首次净投放,但考虑到下周存款准备金率上调的影响会淡去;而下周到期资金量较少,且有需求较好的3年期央票发行,业界均表示,下周公开市场有望重归净回笼。
华东一银行分析员对 《每日经济新闻》表示,中长期品种近来一直受市场追捧,因此下周的3年期央票可能继续放量发行,而收益率可能继续下行。下周央行公开市场到期资金规模仅为950亿元,较本周下降近6成。该分析员认为,下周很可能又转为净回笼。
对于短期品种,该分析员称,其发行收益率可能继续持稳。他还表示,因为短期内加息难成现实,1年期央票发行量大幅减少,但其收益率较敏感,因此下周1年期央票不无暂停的可能性。
上述证券公司交易员亦表示,下周的3年期央票仍可能呈大规模发行态势,利率仍有下行空间。“就目前而言,3年期央票的需求还是很大。综合来看,下周央行公开市场极有可能重归净回笼。”
