2017保险资管产品收益:太平最高赚57% 民生最低亏30%

    2018年已开启，正值总结过去一年的时点。对于不直接面对个人客户、相对神秘的保险资管公司来说，2017年的业绩仍可从一个维度窥见，即组合类保险资管产品的收益率。

　　汇总Wind和保险资管公司官网披露数据，券商中国记者统计了2017年保险资管产品的收益率情况，包括67只权益类产品、67只混合类产品和115只固定收益类产品。结果显示，权益类产品和混合类产品的最高收益率分别达55.75%、56.86%，固收类产品最高收益接近30%。

　　保险资管产品是面向机构投资者的私募产品，一定程度上代表保险资管机构的投资能力。而保险资管的投资强弱，通过与公募基金业绩对比，可感知一二。对比结果显示，保险资管的权益类产品和混合类产品的最高收益率，均不及公募基金业绩冠军，分别约落后基金9个和11个百分点；不过，固收类产品方面，保险资管产品表现则要好于公募基金。

　　而由于保险资管产品属于私募类产品，没有强制信息披露义务，这一榜单并非行业全覆盖，因此上述业绩或不代表保险资管行业最好水平。

　　权益类：平均收益16.30%，最高收益55.75%

　　保险资管产品的权益类产品，指的是60%以上投向权益类资产的产品。统计结果显示，2017年67只权益类保险资管产品近九成取得了正收益（60只产品），平均收益率16.30%。

　　对比公募基金，保险资管的权益类产品整体表现不输。根据中国银河(10.890, 0.07, 0.65%)证券基金研究中心数据，股票型基金2017年平均收益率为13.83%。

　　从单一产品看，保险资管产品权益类的收益率最高为55.75%，由太平资产太平之星24号产品取得。这一收益率较主动股票型基金最高的64.97%，落后9.22个百分点；较全部股票型基金收益最高者（招商中证白酒指数分级的74.91%），落后19.16个百分点。

　　排在第二位和第三位的产品为民生通惠的惠鑫12号和惠鑫11号，收益率分别为50%、45.51%。在股票基金业绩榜中，亦可排进前十。

　　股票型基金2017年收益率前十

▲数据

　　排名第四到第十位的保险资管权益类产品，收益率处于30%~45%区间，产品属于太平资产、阳光资产和民生通惠3家公司旗下。即，这3家公司“承包”了保险资管行业权益类产品的业绩前十。

　　与此同时，仍有7只权益类产品的收益率为负，其中也包括民生通惠和阳光资产的产品，业绩最差的权益类产品收益率为-30.68%。

　　同一机构的同一类型产品为何收益率有天壤之别？一位保险资管人士称，可能有两方面原因：一是尽管属于同一类型，但不同产品的投资经理或产品设定风格不同；二是这些中小保险资管公司的产品资产规模较小，受随机因素影响大。

　　混合类：最高收益56.86%，业绩前三优势明显

　　67只混合类保险资管产品方面，平均收益率5.88%，这类产品的整体表现不及混合基金，后者2017年平均净值增长率为11.03%（据中国银河证券基金研究中心数据）。

　　混合类产品的最高收益获得者是太平资产太平之星21号，收益率56.86%；太平之星17号以49.60%排在第二位，泰康资产积极配置产品排在第三位，收益率为45.31%。处于第一梯队的这3只产品的收益率，领先其他同类型产品幅度较大。

　　与公募基金相比，混合类保险资管产品表现显逊色。混合类保险资管产品的收益第一名，在混合基金业绩榜中可以排到第四；而第二名和第三名的业绩，在混合基金榜单中则排不进前二十。

　　混合型基金2017年收益率TOP 20

▲数据

　　固收类：最高收益29.38% ，保险稳健优势突出

　　115只固定收益类的产品（80%以上的资产投资于固定收益类资产）方面，保险资管的稳健优势突出，这类产品平均收益率为3.16%，类型与之相近的债券基金平均收益率为1.85%。

　　其中，业绩排在第一位的泰康资产价值甄选获得了接近30%的年度收益率，为29.38%，远超债券基金11.75%收益的最好表现。

　　此外，泰康稳泰价值4号（18.36%）、平安资产如意9号（15.55%）、泰康资产稳定26号（15.33%）、民生通惠民汇多策略1号（14.10%）等4只产品，收益率也好于债基收益冠军。

　　债券基金2017年收益率前十

▲数据

　　保险资管产品业务在2013年重启试点，近年开展这一业务的保险资管机构明显增多，产品类型在逐步完善、产品线不断丰富。据记者了解，一些市场化程度较高的保险资管公司，将保险资管产品视为重要业务，因其更能反映公司的投研实力，是保险资管公司在大资管领域立足的关键。