沪科技企业投贷联动规模翻番 C轮融资前授信超8成

    本报记者 杨晓宴 上海报道

　　自去年9月上海银监局和上海市科委联合发布《上海银行业支持上海科创中心建设的行动方案（2017-2020年）》（下称《方案》），2017年进度可谓“喜人”。

　　根据《方案》，截至2020年末，上海辖内科技型企业贷款余额要达到2700亿元左右，投贷联动贷款余额达200亿元左右。《2017年上海科技金融发展报告》（下称《报告》）显示，截至2017年末，上海科技型企业贷款余额首次突破2000亿元大关，达2071.27亿元，较年初增长38.05%，相当于完成三年计划的三分之二。投贷联动中的贷款余额合计 60.90 亿元，较上年末增长133.06%，相当于完成三分之一。

　　尽管银行投贷联动子公司还未正式获批，但“投贷联动”试点业务在上海银行业开展迅速。

　　内部联动暂由国开上分开展

　　投贷联动业务分内部联动和外部联动两种模式，前者是指银行同时作为“贷”和“投”的主体。由于目前投资功能子公司的设立尚待批复，整体而言，现有投贷联动业务以“外部联动”，即银行贷款+外部机构投资的模式为主。从投资的具体方式看，主要以远期权益为主。

　　《报告》显示，内部联动方面，截至2017年末，上海辖内机构存量客户数为5家，贷款余额1650万元。

　　其中，按联动方式来分：“贷款+直投”方式3家，占比60%；“贷款+远期权益”方 式2家，占比40%。以上海银行为例，其为一家辅助驾驶（ADAS）领域的初创企业提供了多种融资服务方式，其中就包括债权+认股期权组合。按企业成长阶段来分：投贷联动对象中，成长期企业有4家，占比 80%；成熟期企业1家，占比20%。

　　值得一提的是，鉴于目前投资功能子公司的设立申请尚待批复，上海银行业内部投贷联动业务暂均由国开行上海分行开展。

　　外部投贷联动方面，截至 2017 年末，辖内机构存量客户数为310 家，贷款余额60.73亿元。其中， 按联动方式来分：“贷款+外部直投”方式90家，占比29.03%；“贷款+远期权益”方式185家，占比59.68%；“贷款+外部直投+远期权益”方式7家，占比 2.26%；其他联动方式28家，占比 9.03%。

　　投贷联动C轮前介入占八成

　　银行究竟青睐什么样的企业进行“投贷联动”？

　　《报告》对100家被投企业进行抽样调查，结果显示，从企业所在行业来看，排名前三的分别是信息传输、软件和信息技术服务业，合计占31%，其次是制造业，占比27%。租赁和商务服务业、批发和零售业、科研和技术服务业占比相当，均在10%左右，其他行业占比11%。

　　一家银行科技支行高管向21世纪经济报道记者表示，目前主要关注人工智能、先进制造和医药等行业，且已经发现了不少细分领域非常优质的企业。对银行而言，问题甚至在于此类优质企业可能并不缺现金。

　　“对我们银行从业人员的挑战其实蛮大的，就是要从传统的房地产、政府和国企中跳出来，真的下沉到某个行业，去学习这个行业比较前沿的东西。”该银行支行高管同时表示，一个技术性企业拥有多少专利一定程度上是银行人的判断依据。

　　从上述被抽样企业拥有的专利来看，100家企业中，拥有专利的占七成，平均每家拥有34.67个专利。

　　《报告》显示，从介入时间点来看，100家抽样企业中，C轮融资前就介入授信的占比达80%，还有9%的企业在开展股权融资前就获得了银行授信。100家企业中，有66家企业的当前估值在授信后提升，33家估值持平，仅有1家估值被下调。