新会计准则对保险公司特别是寿险公司影响几何，市场一直进行着种种预测。而率先发布年报的中国人寿 (601628.SH，02628.HK)交出的2009年年报，通过数据实证了新会计准则对其业绩的各种影响。
硬币有两面，新会计准则对中国人寿 的影响是喜忧“双重奏”。
新准则增肥业绩
虽然此前市场对新会计准则对中国人寿的影响有种种猜测，中国人寿自己也前后发布了两则数据悬殊的预增公告，但最终出炉的年报则显示，新会计准则对其的影响，超出市场预期。
新会计准则的影响主要体现在净利润和净资产上。中国人寿年报显示，新准则下，2009年每股盈利0.68元，高于旧准则下0.36元90.1%，每股净资产6.15元，高于旧准则下4.77元28.9%。
东方证券资深分析师王小罡报告认为，中国人寿去年较好的业绩是新会计准则与A股牛市共同提振的结果，新会计准则对净利润的影响高于净资产。招商证券分析师罗毅报告认为，仅从会计估计变更的影响来看，中国人寿的净资产和净利润增厚了30%左右。华泰证券分析师李聪报告认为，中国人寿较保守的账务处理方式，使其财务数据的含金量较高。
国金证券分析师李伟奇报告认为， 由于新会计准则下对于保险公司首年费用可以隐性递延，公司利润实现时点前移，使得利润大幅上升。
另一方面，准备金评估利率的上调，亦“增肥”利润。国海证券分析师黄秋菡报告认为，经测算，2009年准备金评估利率上调对中国人寿税前利润的贡献为62.32亿元，占税前利润增加额的77%。中金公司周光报告则指出，中国人寿的利润对计算责任准备金所采用的折现率非常敏感，50个基点的变化将使其营业利润上升56%或下降65%。中国平安和中国太保 亦将面临相似问题。
与此同时，新会计准则出台带来了所得税的增加。由于所得税大幅增加相当于提前交税，考虑到时间价值，诸分析师认为这将有损中国人寿的公司价值。
中国人寿高层在年报发布会上表示，在新会计准则颁布前，公司计算税前扣除的准备金会计采用的监管层规定的法定责任准备金，新会计准则实施后税收不进行追溯计提，但当年计划税所采用的准备金税前扣除标准，是采用法定还是会计标准目前仍未有定论，税法中亦未明确规定。据了解，中国人寿目前正就此相关事宜与相关部门进行协调。
