据香港媒体报道，英国保诚力争港星挂牌终获批，但投资界对史上最巨额的保险收购仍有5大疑团。
报导称，交易能否获股东首肯是首个关键，综合市场的疑虑，是一年前保诚只出价约150亿美元收购美国友邦(AIA)，如今却倍增至 355亿美元(约2,769亿港元)，投资界关注股东会否视为蛇吞象。
天价收购 股东首肯成关键
另外，亦有投资者认为保诚并非必选股。景顺投资管理主管及首席投资总监陈柏巨表示，对保诚的投资价值暂抱观望，既因亚洲区的保险股选择甚多，包括下月中南韩将有历来最大的新股Samsung Life保险登场，增长潜力料胜一筹；若要买内地高增长概念，可拣国寿(02628)等龙头股。
再者，地区局限亦是另一关注点，保诚毕竟以英国为据点，倘在海外挂牌，较难再打入基金作回报参考的指标，如汇丰(00005)早已纳入为MSCI UK指数，在港就不在MSCI香港之列；同样渣打(02888)碍于交投不足而未染蓝、未能成为恒指成分股。
保诚亦面对审批关卡问题，保诚与友邦的业务遍及亚洲，股权易手需经13个国家的监管机构批准，惟恐生枝节。上周澳洲便否决国卫(AXA)以 133亿澳元，售其亚太区业务安盛予澳洲国民银行(NAB)。
审批关卡多 市场忧虑派息
里昂证券则指，若保诚未能如期于8月31日的限期前完成世纪大刁，每月需向友邦母公司美国国际集团(AIG)支付1.04亿美元(约8.11亿港元)罚息。万一收购不成更要承担1.53亿英镑(约18.26亿港元)的分手费。
投资者亦关注“联姻”会衍生磨合风险，外界担心两强结盟的效益，又指新保诚冀望在两年后把友邦的新生意倍增是过分乐观，症结在于友邦的强项乃现成客户续保、而非斗抢新单；事实上，友邦过去3年的新保费收入处于下降轨道。
最后投资者亦担心派息问题。保诚豪赌千亿吞并友邦后，只承诺尽量维持息率不变，而非确保有慷慨的派息比率，令退休金等“食息族”顾虑新保诚为应付派息及天价收购，而出现“蜡烛两头烧”的局面。
