中国人寿领军 三保险巨头首季或减持数百亿

　　作为A股市场最重要的机构投资者之一，中国三大保险巨头今年一季度的业绩固然是精彩纷呈，但是其传达出的投资动向却更为耐人寻味。

　　作为A股市场最重要的机构投资者之一，中国三大保险巨头今年一季度的业绩固然是精彩纷呈，但是其传达出的投资动向却更为耐人寻味。测算数据显示，这些投资“大鳄”一季度可能抛售了数百亿元的权益类资产。

　　其中，单是管理着国内最庞大资产的中国人寿，一季度减仓的幅度便接近330亿元，当然，其中可能包括股票、债券和基金等。而其余两大保险巨头的仓位则相对平稳，估计中国太保减仓5亿元左右，中国平安更逆势增仓约7亿元。

　　上述数据主要是根据相关公司的一季报财务数据而测算得出。其中，今年一季度，中国人寿的可交易性金融资产下降了48.79亿元，可供出售金融资产下降322.32亿元；同时，反映一季度已实现资产减值损失的“其它综合损失”为-38.62亿元，反映持仓资产减值损失的“公允价值变动损益”为-3.4亿元。由此测算，中国人寿一季度的减仓幅度约为330亿元。

　　“我们注意到(中国人寿)可供出售金融资产和交易性金融资产均大幅下降，表明公司一定做了减仓处理，而交易性金融资产大幅变现，反映公司对市场较为谨慎的判断。”海通证券保险行业分析师潘洪文指出，中国人寿年初权益仓位高达15.31%，尽管1季度公司有所减仓，但预计公司最新仓位水平在三家公司中仍属最高；考虑到其重仓的金融、地产和石化近一个月加速下跌，公司未来投资压力较大。

　　同样道理，可以推算中国太保在一季度大概减仓4.94亿元。不同的是，该公司的交易性金融资产在一季度增加了2.88亿元，但可供出售金融资产则抛售了20.86亿元。潘洪文指出，中国太保的定期存款和持有至到期金融资产分别大幅增加49亿和152亿，但货币资金较少4亿，反应了公司在资产配置方面更亲睐债券。

　　另外，三大保险股中权益资产仓位最低的中国平安则可能在一季度逆势买入。季报数据显示，中国平安一季度可供出售金融资产劲增48.8亿元，明显高于其交易性金融资产的下降幅度41.48亿元；加上其一季度奇迹般地实现了1.77亿元的浮盈，且公允价值变动损失仅为1.82亿元，显示其一季度可能增持了7.37亿元左右。

　　至此，保险巨头一季度大幅减持权益类资产的趋势已基本明了。而据媒体本周引述保险公司的消息称，因为忧心一系列调控政策或将出台，4月以来，保险公司集中减仓了地产、银行、机械、煤炭等大盘蓝筹股和周期性股票，并将权益仓位水平普遍降至7%至8%左右。

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　　基金一季度减持周期性行业 采掘金融保险减持前列

　　基金一季报公布完毕。天相数据统计显示，基金重点减持周期性行业，其中采掘、金融保险、金属非金属分列基金减持前3名，而信息技术、医药生物制品和机械设备仪表则分别位列基金增持前3名。

　　天相数据显示，偏股基金重仓板块前三名分别为金融保险、机械设备仪表和医药生物制品，基金持有市值分别为2902.89亿元、2101.06亿元、1098.72亿元，占净值比例分别为16.68%、12.07%和6.31%。

　　虽然金融保险仍是基金第一大重仓板块，但是与去年四季度相比，基金在今年一季度已经有所减仓。数据显示，采掘业、金融保险、金属非金属分别位列基金减持前3位，基金持有市值分别为878.45亿元、2902.89亿元和884.81亿元，占净值比例分别为5.05%、16.68%和5.08%，与去年四季度末相比，基金减持幅度均超过2个百分点。除此之外，房地产行业位列基金减持第4名，基金在一季度末持有市值为610.05亿元，占净值比例为3.51%，而在去年四季度末，这两项数值分别为708.91亿元和3.86%。

　　从基金增持的前3大行业来看，信息技术行业位列增持榜首，基金持有市值达到896.93亿元，占净值比例达到5.15%，与去年四季度末相比，增持幅度超过1个百分点；医药生物制品行业紧随其后，位列基金增持榜第2位，基金持有市值达到1098.72亿元，占净值比例6.31%，增持幅度也超过1个百分点；机械设备仪表行业位列增持榜第3位，基金持有市值达到2101.06亿元，占净值比例为12.07%，一季度基金增持幅度达0.65个百分点。

　　从基金重仓股来看，金融保险类股票仍占据主导地位。数据显示，基金重仓的前10只股票中，6只为金融保险类股票，其中招商银行、兴业银行和浦发银行分列基金重仓股前3位。而从增持幅度上看，中国太保、华兰生物和*ST伊利3只股票位列一季度基金增持榜前3名，中国联通、盐湖钾肥和恒瑞医药3只股票则分别位列基金一季度减持榜的前3名。

　　保险公司减持银行股原因揭晓

　　●传四大利空来袭，股指盘中暴跌百点

　　点评：加息预期是首要利空，今年通胀率恐超4%，央行官员表态，当前加息的可能性比较大；再有是融资压力，传建行本周讨论700亿元再融资方案，但建行发言人予以否认；险资骤然减仓，基金仓位直逼2008年低位的报道，也引发恐慌抛盘；还有本周解禁2200亿元，创3个月新高，七新股齐发冻资或超9000亿元的负面消息。

　　●传“两桶油”的拉升反而成为空头出货的契机，疑似期指参与者套利

　　点评：近期中石油和中石化“两桶油”两只大盘股盘中拉升时，指数迅速拉升，不少中小散户跟进做多，但金融、地产、钢铁三大板块无意跟进，拉升反而成为空头出货的契机。现货市场的局促与期指市场空头遥相呼应，背后是古老的套利逻辑。分析人士认为，现货市场的波动和投资情绪已被期指参与者利用。

　　●传保险公司减持银行股的原因是，房地产成交量下滑，从而引发融资风险

　　点评：由于担心房地产调控政策的连锁反应，伴随着对地产股的抛售，多家保险公司又同时减持了银行股。

　　●传基金折戟地产增发股，浮亏近7亿元

　　点评：去年基金等机构疯抢房地产公司定向增发股。统计显示，一些股票已跌破定向增发价，部分基金浮亏近7亿元。

　　●传今天高盛逾百亿工行股解禁，有减持动力

　　点评：高盛持有工商银行约131.8亿H股将于今天解禁，有分析员表示，不排除高盛会减持部分工行股份。

　　●传东南亚股市成海外基金经理新宠

　　点评：泰国爆发政治冲突，泰铢创10个月最大跌幅，新兴亚洲区正成为基金经理的投资亮点。