科创板股票首次纳入沪深港通标的

　　我国资本市场互联互通进一步扩大。11月27日，沪深港交易所发布公告称，沪深港三家交易所已就同步扩大沪深港通股票范围的措施安排达成共识：一是科创板股票纳入沪深港通标的范围的安排；二是在香港上市的生物科技公司纳入港股通标的范围的安排。

　　业内人士表示，这一新的互联互通机制将利好资本市场，增加两地投资者可投资目标，香港作为连接中国及海外投资者或资金的桥头堡功能有望加强。

　　北向资金明年可买科创板股票

　　早在2019年7月26日，沪深港交易所已经就科创板A+H公司股票纳入沪深港通股票范围安排达成共识。上交所当日公告称，根据沪深港通现行业务规则，A+H股公司股票属于沪深港通股票范围，原则上包括在上交所科创板上市的A股及其对应的H股。

　　不过，上交所表示，科创板是一个全新的板块，在交易、监管、投资者适当性管理等方面与上交所主板存在差异，通过沪股通参与科创板交易需要进行相应的业务、技术评估及准备工作。

　　而此次，沪深港交易所协商决定，科创板纳入沪深港通的范围进一步扩大。其中，科创板股票属于A+H股公司A股以及上证180、上证380指数成分股，该股票将根据沪港通现有规定，调入沪股通股票范围，其对应的H股将根据沪深港通现有规定调入港股通股票范围。

　　同日，上交所与中证指数有限公司宣布将调整上证180、上证380等指数的样本，本次调整于12月14日正式生效。届时，上证180、沪深300等规模指数中有望首度出现科创板证券的身影。从名单来看，中微公司将调入上证180指数样本。睿创微纳、杭可科技、澜起科技、安集科技、西部超导、海尔生物合计6只科创板股票将调入上证380指数。此外，睿创微纳、南微医学、虹软科技、晶晨股份、微芯生物5只科创板股票将纳入中证500指数，乐鑫科技、容百科技、赛诺医疗、嘉元科技等19只将纳入中证1000指数。

　　值得注意的是，考虑到科创板实施投资者适当性管理，通过沪股通买卖科创板股票的投资者拟限于依据香港相关规则界定的机构专业投资者。业内人士表示，科创板只容许在港的机构专业投资者投资，这可增加科创板的价格发现功能；未对普通个人投资者开放，将降低大量资金流入时对股价产生的波动性，对普通个人投资者实现更好的风险保护。

　　港股生物医药板块受资金青睐

　　同时，在香港上市的生物科技公司也将纳入港股通标的范围。根据安排，对根据港交所《主板上市规则》第18A章节上市的生物科技公司的股票，如果其属于相关恒生综合指数成分股或沪深港交易所上市的A+H股上市公司H股的，该股票将根据沪深港通现有规定，调入港股通股票范围。

　　11月25日，香港特别行政区行政长官林郑月娥发表的2020年施政报告就曾提及上述安排。林郑月娥在施政报告中称，中央将继续支持香港巩固和提升国际金融中心地位，同意将在香港上市的未盈利生物科技公司和内地科创板股票，在符合特定条件下纳入“互联互通”的选股范围，在两地金融互联互通上再添亮点。

　　港交所实施上市公司改革后成效显著。11月18日，港交所董事总经理兼首席中国经济学家巴曙松公开表示，港交所实施上市制度改革后，已有150家新经济公司在港上市，包括不少未盈利生物科技公司及第二上市公司，累计集资4800亿港元。作为改革的重要成果，生物科技公司在港交所不断发展壮大。普华永道表示，新经济和生物科技企业将成为2020年下半年香港交易所上市活动的主要驱动力，预计2020年全年将有超过10家生物科技企业在港交所成功上市。

　　港股通纳入生物科技标的，有望得到内地投资者的青睐。“沪深港通标的名单扩容后，相对于北向资金中只有机构投资者才能买卖科创板股票，南向资金投资港股生物科技板块没有限制，有可能使后者受到市场资金的关注。”业内人士表示，把优质生物科技公司纳入港股通标的，有利于进一步提升相关个股活跃水平。

　　资本市场对外开放持续扩大

　　2014年11月17日，连接香港和上海股票市场的沪港通机制启动。2016年12月5日，连接香港和深圳股票市场的深港通机制启动。沪深港通的开通，让投资者在不改变本地市场交易习惯的原则下，方便快捷地直接参与对方市场。截至目前，沪港通已经平稳运行整整六年，深港通也运行将近四年。作为我国资本市场对外连接的重要窗口，沪深港通互联互通机制越来越成熟，交易规模持续增长，为内地与香港证券市场注入了新的活力。

　　今年以来，沪股通、深股通及港股通均呈资金净流入趋势，其中，南向资金净流入远超过北向资金。随着市场回暖，北向资金也加速流入A股。数据显示，截至11月27日，北向资金当月已累计流入529.9亿元，约占今年以来总流入金额的36%。沪深港通单日成交额在2020年再创新高，北向交易单日成交额于2020年7月7日创六年新高，达1911.6亿元人民币；南向交易单日成交额于2020年7月6日创历史新高，达601.7亿港元。

　　据了解，目前沪深港通标的以传统企业、大蓝筹股居多，随着投资标的多元化，可满足不同风险偏好的资金需求，从而给两地市场带来新的资金。在中国经济稳步复苏的背景下，A股与港股价值洼地特征突出，互联互通机制下的交易有望更趋活跃。而科创板成功纳入系列核心指数，将获得国内机构的进一步增配，也为外资配置科创板打通“最后一公里”，未来有望再获内外资机构携手增配。