随着中国人寿 日前发布公司前4月保费数据，保险三巨头中国人寿 、中国平安、中国太保 前4月保费收入和增长情况终见分晓。从数据统计情况看，三家公司保费增速明显不同：中国人寿放缓，中国平安减速，中国太保提速。
中国人寿公告称，截至4月底，按新会计准则，公司实现累计保费收入约1329亿元，同比增长5.5%。按旧会计准则，累计原保费收入则为1407亿元，同比增长11.7%。4月单月保费收入238亿元，同比增长8.2%。
中国平安公告显示，截至4月底，寿险累计保费652.32亿元，同比增长28.7%，4月单月保费128.87亿元，同比增长17.5%。自1月“开门红”创出58%增速以来，中国平安2月至4月的保费增速均维持在18%左右，累计保费增速呈逐月下滑之势，甚至低于行业平均增速。
中国太保公告显示，截至4月底，按照新会计准则，寿险实现保费收入352亿元，如按旧会计准则口径，则为380亿元，同比增长53%，4月单月保费70亿元，同比增长43%。产险4月保费收入47亿元，同比增长47%；累计保费收入186亿元，同比增长49%。
海通证券分析师潘洪文认为，从数据来看，三家上市保险公司寿险保费增速差别较大，显示出业务策略迥异，而业务策略不同导致业务增长质量显著不同。
国泰君安分析师彭玉龙表示，中国人寿1月至3月的累计增速分别为14.0%、15.2%和12.4%，4月又降到11.7%。从数据上看，中国人寿累计增速处于下降趋势之中，增速低于主要竞争对手。而中国平安寿险近期处在一个结构调整阶段，今年以来的银保业务仅有个位数的增长，预计银保增速缓慢的趋势还将维持一段时间。
彭玉龙认为，新会计准则口径有利于中国人寿提振市场份额，但公司日前正坚持调结构，尚未确定保费增长的突破点。进入2010年，中国人寿依然坚持2009年的结构调整策略，因而没有像中国太保、新华、泰康等寿险公司一样扩张银保渠道。预计中国人寿未来可能根据市场竞争情况调整银保策略，这将成为公司后续保费增长能否实现突破的决定因素。
对于中国太保的快速增长，彭玉龙分析说，寿险保费的快速增长主要源于银保渠道的扩张,银保增速达到了100%左右。虽然银保利润率低于个险渠道，但银保结构也在改善，其中期交比例达到25%左右，这在同行中是相当高的。中国太保4月保费的高速增长与市场之前的预期一致。中国太保是目前三家上市保险公司中成长潜力最大的，市场份额有望进一步扩大。
针对三大保险巨头前4月的保费收入和增速情况，申银万国分析师励雅敏表示，2010年以来，受会计准则变更影响，寿险市场实现超常规发展，保费增长惊人。中国人寿目前保费增长较为稳健，2010年继续调整产品结构，总保费增长放缓。但公司产品结构进一步优化的空间有限，2010年新业务价值增速预计将低于2009年。且随着银行向寿险行业的渗透及同业中小公司的快速扩张，中国人寿市场份额下降是大概率事件。预计中国人寿2010年新业务价值增速将下降至15%-20%。
中国平安在4月将万能险结算利率从4.25%继续小幅下调至4.125%，这已经是2010年以来平安寿险连续三个月下调结算利率。对此，励雅敏表示，结算利率下调一方面降低保单成本，另一方面也表明保险公司对今年投资收益率预期的下降。
对于中国太保的趋势，励雅敏分析说，中国太保2010年着力业务扩张,总保费增速领先同业，H股融资为公司提供了较为充裕的发展资金，偿付能力充足，且公司受新会计准则影响较小。预计中国太保未来3年至5年新业务价值增长为年均20%。
