普惠小微金融：2021年政策机遇与发展趋势解读

      2020年疫情发生以来，国内外经济金融运行的不确定性增多，致使众多的中小微企业面临着订单量减少、现金流趋紧等经营难题，因此破解小微企业融资难，成为数字普惠金融的业务重点之一。2020年以来，金融监管部门出台了一系列扶持首贷户、小微信用贷与供应链金融等扶持政策，引导金融机构加大对于中小微企业的信贷投放。

      2021年初，人民银行、银保监会研究制定“十四五规划”，将普惠小微金融服务作为发展重点之一。“无接触金融”服务模式的兴起，驱动着小微金融服务的全流程自动化、在线化，商业银行通过与增信机构、金融科技公司合作，共同破解小微企业风控难题，构建特色金融生态圈。此外，产业数字化转型离不开政务数据支撑，金融机构逐步加强与政府部门合作，进而提升普惠小微金融的信贷服务效率。

      一、监管政策扶持导向：注重全流程线上化、审批高效化

      1. 国务院《分工方案》与无接触金融、基础设施扶持导向

      国务院在2020年11月出台的《全国深化“放管服”改革优化营商环境电视电话会议重点任务分工方案》（以下简称《分工方案》），体现出对于小微企业贷款与普惠金融的重要任务部署。

       一是《分工方案》要求，商业银行运用大数据等技术建立风险定价和管控模型，推行线上服务、“不见面”审批等便捷信贷服务；二是疫情环境下，无接触金融服务模式成为主流业态，金融机构加速数字化转型，以科技赋能推动小微信贷服务效率提升；三是这种新型审批模式的实现，建立在中小微企业征信数据维度不断完善的基础上。2020年末，人民银行副行长陈雨露曾披露数据指出，我国已经建成了世界最大的企业和个人征信系统，累计收入近11亿自然人、6000万户企业及其他组织的信用信息。

      运用金融科技，监管部门引导商业银行构建全流程线上化的小微信贷操作流程。长期以来，传统银行对于中小微企业“不愿贷”“不敢贷”的根源，在于这类企业的存续周期短、抗风险能力较差，因此难以量化评估企业的还款能力。2020年我国出台了一系列扶持政策，逐步提升中小微企业的纯信用贷款的业务规模，摆脱过往“重抵押、重担保”传统授信策略。

       在金融基础设施建设方面，人民银行重点展开2项部署：一方面，优化完善了应收账款融资服务平台，促成中小企业融资1.1万亿元；另一方面，重点推广全国动产融资统一登记系统，促进银行向产业链上下游中小企业提供信贷支持。

      2. 数据作为信贷审批与发放的主要依据

      国务院在《分工方案》中提出——推动国有大型商业银行创新对中小微企业的信贷服务模式，利用大数据等技术解决“首贷难”“续贷难”等问题。鉴于此，我国金融业一方面加速实体中小微企业的征信体系建设，另一方面也通过与各地政府部门、外部金融科技公司合作，获取小微企业非信贷类征信替代数据，构建更完善的小微企业信用状况评价体系。

      值得注意的是，疫情加速了数字经济这一新业态，越来越多的中小微企业谋求数字化转型，因此金融服务逐步融入小微企业的线上经营场景，这是小微金融产品创新的主要着力点。《分工方案》将数据作为信贷审批与发放的主要依据，文件指出：“加强水电气、纳税、社保等信用信息归集共享，为增加普惠金融服务创造条件”。通过政务数据与小微企业经营数据的组合运用，商业银行制定了针对细分行业场景的风控建模技术，体现出普惠小微金融的真正价值。

      二、小微风控特色解决方案：“银行+保险+担保+地方政府”

      1. 多方主体探索新型小微金融解决方案

       聚焦于我国的经济运行发展情况，要提升中小微企业的申贷获得率，难以仅依靠商业银行，而是要引入多元化的增信机构与政府服务平台。中小微企业融资难已成为世界性难题，并非仅限于中国，疫情蔓延使全球供应链体系重塑，业界深刻意识到普惠金融的发展重点应当锁定于中小微企业。此外，银保监会曾指出，普惠金融并非是慈善金融，强调的是风险可控、商业可持续原则，因此商业银行应当寻求营销获客与智能风控的平衡点。

       目前，多省市政府部门搭建了中小微企业线上融资服务平台，平台融入了多方参与主体，形成了“银行+保险+担保+地方政府”的小微信贷特色生态组合体。无接触金融服务模式兴起之后，各方机构在线上端主要展开智能风控合作，促使商业银行的风控模式迁移至线上，借助活体检验、大数据分析、人工智能等新技术，实施不见面审批，加快放贷效率。

      广东省政府依托“数字政务”云平台、大数据中心等基础设施，构建了一站式线上融资“生态圈”——广东省中小企业融资平台。平台接入了广东省33个政府部门的230类政府数据，汇聚了全省1100多万家企业全生命周期信息，智能融资、智能供应链/贸易融资、智能直融、智能监管、智能风控、智能运营等6大服务。

      图 1：广东省中小企业融资平台网站界面



      过去两三年之间，我国已经形成了一批小微金融“助贷”机构，这种运作模式具备3个特征：第一，通过开放金融、广泛连接线上场景与布局API端口的方式，在线上端实现快速放款。第二，普惠金融的主要服务人群是互联网长尾客群，依托大数据、区块链、人工智能等技术，小微金融服务拓展至“下沉市场”，涵盖了三四五六线城市与农村县域地区。尤其是“三农”领域，农户与涉农企业的融资需求更为迫切。第三，从下述小微金融“助贷”业务的操作流程来看，主要涵盖资金方（商业银行、网络小贷公司等）、助贷机构以及增信方（担保、保险等），多方共同打造出聚合平台，各自发挥专业优势，实现了风险实施防控。

      图 2：小微企业线上“助贷”业务流程分析



      资料来源：根据金融科技公司实践情况整理，横琴金融

      2. 增信机构价值凸显：完善小微客群风险分担机制

      在小微金融风控环节，金融科技出现之前，商业银行过去几十年与2类增信机构展开合作——融资担保机构与保险公司。

      一方面，从融资担保公司来看，整个行业经历多次的清理整顿，机构数量从原先近9000家降至6000多家。回顾2020年，银保监会曾两次发布政策文件，引导融资担保机构服务实体经济，助力中小微企业发展，并强调要重点发挥国家融资担保基金的实质风控作用。然而，从实操角度观察，很多中小微企业也发现增信问题，譬如担保公司门槛较高。因此，商业银行更需要与各地政府部门加强合作，依托财政资金，为中小微企业贷款提供信用增信，提升贷款审批通过率。

      表 1：2020年监管部门出台对于融资担保行业的政策文件



       另一方面，从保险公司来看，近两年重点推广信用保证保险业务。数据显示，我国信用保证保险业务规模稳步上升，保费收入从2011年的171.97亿元增长到2019年的1043.60亿元，年均复合增长率为25%。目前报批信用保证保险业务资格的保险公司已超过40家，并且头部保险公司占据较大市场份额。截至2019年末，从事信用保证保险业务的五家头部机构分别为——平安产险保费收入占比33.29%、人保财险保费收入占比21.81%、阳光产险保费收入占比8.21%、大地保险保费收入占比7.46%、太保产险保费收入占比5.39%。

       图 2：信用保证保险保费收入变化趋势



      资料来源：毕马威研究报告《融资性信保业务：行业生态、内外挑战与应对策略》

      三、小微金融发展趋势：2021年强化征信、金融基础设施建设

     1. 基础设施：探索应收账款与动产、担保等供应链金融线上登记平台

      2021年是我国“十四五”规划的发展元年，基于数据要素的小微金融基础设施建设，成为金融监管部门的管控重点之一，具体表现在供应链金融业务领域。这项业务依托于核心企业，能够快速触达上下游众多的供应商与经销商小微客群。

      借助金融科技，我国已经进入数字供应链时代，监管部门在2020年出台了多项供应链金融指导意见，譬如：3月，银保监会发布《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》（〔2020〕28号）；6月，人民银行发布《标准化票据管理办法》（〔2020〕第6号）；9月，人民银行、银保监会等8部委共同发布的《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号）最受业界关注，该文件成为小微金融基础设施建设的纲领性文件。

     在金融基础设施建设上，我国已形成基于数据要素的小微贷款智能决策机制。金融机构在线上端，将小微企业的生产经营数据要素进行挖掘判断，实现信贷决策的实时性、自动化，促使我国小微金融服务的基础设施建设与征信服务体系不断优化。

      2. 小微征信：赋能B端，构建小微企业群体专属征信服务体系

      疫情期间，在线经济引发直播卖货、电商卖家、90后创业者等个体工商户数量增多，因此B端赛道的征信机构日渐增多，主要原因在于两点：一是银企之间的信息不对称，并且小微企业存续周期短，使金融机构难以评估小微企业信用状况，因此更需要专属的小微企业征信服务机构；二是过去几年，金融科技改变最多的是我国零售金融市场，一批C端征信服务机构出现，在征信体系搭建、数据建模等方面的实践做法可复制到B端小微企业征信领域。