上美集团通过港交所聆讯 研发投入不及营销费用十分之一
来源：证券日报 作者：王丽新 李静 发布时间：2022年12月06日
12月4日，上海上美化妆品股份有限公司（简称“上美集团”）通过港交所上市聆讯。招股书显示，上美集团是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售。上美集团的收入主要来自韩束、一叶子、红色小象三个品牌。2019年至2022年上半年，这三个品牌合计贡献的收入分别占上美集团总收入的86.6%、91.8%、92.2%和93.0%。
财务方面，2019年－2021年，上美集团分别实现营收28.7亿元、33.8亿元和36.2亿元，同期归母净利润分别为6260万元、2.04亿元和3.39亿元。值得关注的是，2022年上半年，上美集团营收为12.6亿元，去年同期则为18.3亿元，同比下跌31.1%；净利润为6280万元，去年同期为1.74亿元，同比下滑64%。
招股书中，上美集团表示，强大的自主研发能力是其成功的关键因素，并称公司自2003年开始自主研发，一直坚持产品自主研发。招股书显示，报告期内（2019年至2021年及2022年上半年），上美集团分别产生研发开支8290万元、7740万元、1.047亿元、5190万元，分别占收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。
不过，从其具体披露出来的数据来看，上美集团的研发投入不及营销费用十分之一。招股书显示，报告期内，上美集团的销售及分销开支分别为13.25亿元、15.36亿元、15.72亿元及6.08亿元，分别占其总收入的46.1%、45.4%、43.4%及48.2%。其中营销及推广开支分别
