上市券商首季业绩大翻身净利同比增85% 自营业务成影响业绩核心变量

    本报记者 周尚伃

    4月28日晚间，上市券商2023年一季报全部披露完毕，在去年同期低基数效应下，随着自营投资收益的大幅修正，43家上市券商合计实现营业收入1348.92亿元，同比增长38.48%；合计实现净利润429.7亿元，同比增长85.4%。

    今年一季度，五大主营业务中，自营业务仍是券商业绩“胜负手”，再次超越经纪业务成为第一大收入来源。

    2家券商净利润同比增幅均超1500%

    一季度，43家上市券商中，有41家实现营收、净利润同比“双增长”，8家上市券商净利润扭亏为盈。

    增速方面（去年同期亏损券商不对比），多家中小券商表现突出。共有11家上市券商营业收入同比增速均超100%，西南证券同比增幅最高，为1795.85%，主要是因为投资收益和公允价值变动收益同比增加。

    4家上市券商净利润同比增幅超500%；其中，长江证券实现净利润7.56亿元，同比大增1522.01%；太平洋证券实现净利润1.49亿元，同比大增1503.35%；东兴证券实现净利润2.19亿元，同比增长628.25%；东方证券实现净利润14.28亿元，同比增长525.67%。

注：去年同期亏损券商不进行比较，以“——”代替

数据来源：上市券商年报、Wind 制表人：周尚伃

    行业龙头中信证券依旧夺得一季度营收和净利润“双料冠军”，实现营业收入153.48亿元，同比增长0.87%；实现净利润54.17亿元，同比增长3.6%。

    国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示，“随着金融服务实体经济功能的不断强化、全面注册制的深入落实将加速驱动券商行业高质量发展；中信证券凭借投行专业化能力有望持续巩固并强化自身投行优势，把握资本市场改革发展机遇，截至4月27日，IPO储备项目拟募集资金超过1578亿元，位列行业第1位；与此同时，公司场外衍生品等客需型机构业务行业领先，预计将进一步扩大并巩固行业龙头地位。”

    一季度，还有红塔证券、东北证券、华西证券、西南证券、国元证券、天风证券、长城证券、西部证券等8家中小券商净利润扭亏为盈。

    自营仍是券商业绩“胜负手”

    从43家上市券商经纪、投行、资管、自营、利息五大主营业务剖析，一季度，唯有自营业务在去年超低基数效应下（去年为负数）表现亮眼；其余主营业务均出现收入同比下降的趋势。

制表人：周尚伃

    记者据Wind数据梳理，受市场因素影响，经纪业务整体表现不佳，43家上市券商合计实现经纪业务手续费净收入251.99亿元，同比下降16.71%。仅天风证券、首创证券实现收入同比增长。

    今年一季度，股权融资规模有所减少，也直接拖累同期券商的投行业务收入。43家上市券商共计实现证券承销业务净收入105.2亿元，同比下降24.67%。其中，中信证券、中信建投、海通证券、华泰证券、中金公司的收入均超6亿元，中信证券以19.8亿元夺得第一，同比增长8.36%。而投行业务中也有“黑马”出现，东北证券的证券承销业务净收入同比增幅高达412.95%，太平洋证券、中泰证券、华安证券、财通证券的净收入同比增幅也均超100%，共有27家券商证券承销业务净收入出现同比下降。

    不过，西部证券非银金融首席分析师罗钻辉表示，“全面注册制落地后，投行业务将迎来量价齐升，业务间协同增强。A股股票发行规模屡创新高，由于注册制对于投行专业性要求提升，IPO费率也有所回升，带动投行业务收入提升。”

    资管业务方面，43家上市券商共计实现资管业务净收入111.2亿元，同比下降2.39%。其中，国泰君安、中泰证券、天风证券的资管业务净收入同比增幅均超100%。作为头部券商一员国泰君安的资管业务净收入同比增幅高达242.43%。与此同时，也有28家上市券商资管业务净收入同比下降。

    利息净收入方面，43家上市券商合计实现利息净收入109.75亿元，同比下降17.83%。其中，红塔证券以2071.09%的同比增幅居首。

    近年来，自营业务已成为券商最重要的收入来源之一，然而面对多变的市场环境，自营也成为影响券商业绩的核心变量。

    一季度，自营业务再次超越经纪业务成为上市券商的第一大收入来源，43家上市券商合计实现自营业务净收入495.08亿元（不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动），去年同期为-19.49亿元。头部券商依旧保持强实力，中信证券的自营业务收入为66.13亿元，不少券商的净收入同比增幅均在1000%之上。