人保中报盈利暴增不足喜：市场份额跌至历史新低

　　昨日在香港上市的人保财险和中国太平率先发布中期业绩，拉开了中资保险公司的中报序幕。

　　人保财险上半年实现净利润26.45亿元人民币，同比增长32倍，同时，承保利润在上半年成功地扭亏为盈，盈利19亿人民币，承保利润率达到3.3%。不过，在业绩大好的同时，人保市场份额较去年同期下降3个百分点至39%，为人保历史最低。同时，其偿付能力充足率为117%，仍属于保监会公布的关注类级别。业内认为，未来人保仍需进一步增资补充偿付能力。

　　人保财险承保利润扭亏

　　人保财险公布，截至今年6月末实现净利润26.45亿元人民币，同比增长32倍；每股收益0.237元，同比增长32.9倍。整体业务继续保持稳步增长主要得益于机动车辆险业务的拉动。

　　连续三年承保业务亏损的人保财险终于在今年上半年实现扭亏。人保财险报告称，今年上半年由于国内财险市场秩序进一步规范，公司及子公司抓住有利时机，继续加强业务分类管理，实现差异化的资源配置，积极调整业务结构，承保业务品质明显改善。部分险种费率水平回升、出险率稳步下降，由2009年上半年承保亏损15.34亿元人民币转为承保盈利19亿元，承保利润率达到了3.3%。

　　承保业务的扭亏很大程度得益于机动车车险的扭亏。人保车险由去年上半年承保亏损20.88亿元转为今年上半年盈利10.77亿元。企财险则由去年承保亏损的0.19亿元转为盈利4.72亿元。责任险和意外伤害及健康险则略有盈利。

　　市场份额跌破4成

　　尽管人保上半年净利润大增32倍，并在承保业务上成功扭亏为盈，但仍止不住其市场份额下降的趋势。上半年人保财险市场份额在国内非寿险市场跌破4成，为39%，较去年同期下降3个百分点，但仍占据了中国财险市场的主导地位。从历史数据看，39%的市场份额为人保历史最低。

　　业内认为，国内财险市场竞争日益激烈。目前财险排名第二的平安财险平安财险最近3年的保费增速，每年都超过了人保财险。由于财险在平安保险总保费收入中占比仍然较低，平安为了实现寿险和财险两大业务的均衡增长，未来财险的高速增长值得期待。平安财险在上半年已经连续增资。

　　而人保财险总裁王银成早前曾表示，人保财险希望能实现保费规模进入世界前五名。实现这一战略目标将分“三步走”：第一步，用三年左右时间，进一步强化在中国非寿险市场的领先地位；第二步，用三年左右时间，成为内在品质卓越的非寿险公司；第三步，用三年左右时间，全面实现新时期战略目标，将人保财险建设成为全球领先的非寿险公司。现在看来，这个目标在同业激烈竞争之下显得更加艰巨。

　　另外，人保上半年发行次级债融资60亿元，而从中报看其偿付能力额度为213.01亿元，偿付能力额度充足率为117%。偿付能力仍属于保监会公布的关注类级别。业内认为，未来人保仍需进一步增资补充偿付能力。

　　太平人寿昨日也公布中报，上半年太平人寿保险溢利按年升5.6%至3.56亿元，计划出售的全资中国子公司民安财险在财险业务方面仍亏损4227万元。太平称，出售计划希望能在今年12月14日之前完成。

　　人保财险偿付能力充足率告急

　　与去年经营利润靠投资收益弥补的状况相反，今年上半年，人保财险的整体盈利对投资的依赖度大大降低。

　　由于上半年资本市场低迷，人保财险的已实现及未实现投资净收益仅为0.28亿元，较2009年同期的4.54亿元大幅减少。其中，以公允价值列示的未实现投资损失2.85亿元，较2009年上半年减少5.37亿元。

　　另一方面，人保财险的偿付能力状况并不乐观。业绩报告显示，截至6月30日，人保财险的偿付能力充足率为117%，远低于150%的优良水平。

　　按照《偿付能力管理规定》，偿付能力充足率在100％到150％之间的保险公司被定义为充足I类公司，保监会可以要求充足I类公司提交和实施预防偿付能力不足的计划，充足I类公司存在重大偿付能力风险的，保监会还可以要求其进行整改或者采取必要的监管措施。

　　6月份，人保财险刚刚发行了30亿元次级债，以提高偿付能力。而业绩报告显示，人保财险于2003年8月获得国家开发银行提供的最多100亿元的10年期循环信贷额度，至今尚未动用。

　　人保财险管理层表示，2010年下半年的重点工作包括：加快推进有效益发展；完善销售体系，深化公司销售能力建设；推广应用先进管理工具，支持公司盈利能力提升；推进建立集约化运营管理平台等。

　　但是，人保财险的市场地位已经受到威胁。平安财险已确定超越人保的计划，有望在2014年超过人保，并且，目前在原保费收入最高的广东、江苏、北京、上海、深圳等省市，平安财险与人保财险的原保费收入差距已经逐步缩小甚至逼平。