291亿元 内地最大银行并购案"平深恋"修成正果

　　伴随中国平安股票2日顺利复牌，备受关注的中国平安战略投资深圳发展银行股份有限公司获得重大进展。中国平安宣布拟以其持有的逾78.25亿股平安银行股份有限公司股份及现金足额认购深发展股份，交易完成后将成为后者的控股股东。

　　这意味着，作为中国内地有史以来最大的银行并购案，交易总对价高达约291亿元的“平深恋”已基本“修成正果”。

　　复牌当日，中国平安以48元的价格高开，较6月28日停牌前一交易日收盘价上涨2.54%。作为交易另一方的深发展A同步复牌，开盘价较停牌前大涨逾8%。

　　数据显示，本次交易前中国平安直接及间接持有深发展10.45亿股股份，约占后者总股本的29.99%。与此同时，中国平安持有旗下银行业务主体平安银行90.75%的股份，计逾78.25亿股。

　　“平深恋”曝光至今已有一年多时间，其间颇多波折，坊间流传过多种版本的并购方案。二者能否顺利“联姻”，也一直是市场津津乐道的话题。

　　而根据中国平安1日晚间发布的公告，中国平安拟以持有的平安银行股份，以及现金足额认购深发展非公开发行的股份。深发展新发行股份的价格为深发展董事会批准《股份认购协议》项下股份发行的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价，即每股17.75元，认购股份数量约为16.39亿股。

　　完成此次总额高达近291亿元的巨额并购之后，中国平安将成为深发展的控股股东。目前此项交易仍需经双方股东大会及相关监管部门批准。来自中国平安方面的消息说，由于其持有的深发展股份比例将超过总股本的30%，中国平安将根据规定向有关监管部门申请豁免要约收购。

　　据悉，上述交易完成后，深发展和平安银行将就两行的后续整合研究可行的方案。深发展在适当的时候将采取“包括但不限于吸收合并平安银行等适用法律所允许的方式”，实现两行的整合。

　　此间市场人士认为，以“避免同业竞争情形”为由启动的此次并购，确实会对交易双方产生直接而正面的影响。在中国平安持续、稳定的资本支持下，总资产规模将超过9000亿元的深发展可进一步提升资本充足水平。而中国平安的银行业务利润贡献度也将因此获得显著提高。

　　事实上，作为中国内地最早“试水”综合金融的上市公司，中国平安的成长得益于旗下保险、银行、投资三大业务的相互支持。董事长马明哲更视交叉销售为其银行业务的“最大亮点”。

　　新近公布的中期业绩报告显示，2010年上半年中国平安新增公司业务存款中，交叉销售贡献占比达到22%。110万张新发信用卡中，62%来自于交叉销售。而自今年5月起与中国平安“联营”的深发展，短短2个月就为前者贡献了2.04亿元的净利润。

　　“‘平深恋’有助于推动中国平安旗下三大业务更进一步的均衡发展。”天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英表示，对于中国平安而言，补齐银行业务的这块“短板”，这无疑是其打造“金融沃尔玛”过程中的重要一步。

　　此间业内专家表示，尽管像这样的大规模银行并购短期内可能无法复制，但在目前分业监管的背景下，“平深恋”仍可为中国内地金融企业发展综合金融、最终成长为“中国的花旗”探寻一条可行之路。

　　机构来源：中国平安