能否合二为一先过小股东这一关
中国平安旗下资源再次优化组合。昨日，中国平安与深发展双方对外披露，中国平安将控股深发展，深发展又将成为平安银行的控股股东，争取在一年内完成平安旗下两银行的整合，但具体整合方式尚未明朗。
前天晚间，中国平安与深发展双方就发布公告称，平安集团以所持平安银行90.75%股权和27亿元现金认购深发展定向增发的16.39亿股，完成交易后，中国平安将持有深发展52%的股权，一举成为其控股股东，同时深发展的地位也发生变化，代替中国平安成为平安银行的控股股东。
在这次股权转让过程中，中国平安对深发展的认购价为17.75元/股，对平安银行的估值为291亿元。如此计算，平安银行将以1股换深发展0.19股。
中国平安高层表示，如果股权转让获得股东大会通过和监管层批准后，两银行整合的第一步就算顺利完成。股权转让后，深发展将进一步对平安银行进行整合，这势必涉及到拥有平安银行9.25%股权的小股东的利益。
资料显示，目前除了中国平安拥有平安银行90.75%的股权外，还有超过100家小股东持有平安银行9.25%的股权。据悉，目前平安银行小股东认为此次认购交易对平安银行的作价较低表示不满意。
平安集团总经理张子欣则认为，此次交易作价能够照顾到多方的利益，在下一步深发展与平安银行的整合上，将充分听取小股东的意见，但也要兼顾其他各方股东的利益。他补充，以27亿元现金认购深发展股权，是为下一步深发展整合平安银行小股东留出更大空间。
分析人士认为，平安银行与深发展整合顺利完成，须过小股东这一关。“如果对价低了，平安小股东肯定不满；但对价高了，深发展股东有意见。想要完成收购，就必须平衡各方面的利益。”
除了平安银行小股东如何“安置”外，未来深发展与平安银行如何吸收合并也是市场关注的一大焦点。中国平安与深发展均已同意，后者可以在适当的时候采取包括但不限于吸收合并平安银行等适用法律所允许的方式实现“两行整合”。这意味着未来深发展与平安银行很可能合二为一。
不过，双方高层只表示现阶段两家银行是通过战略合作的模式来确保双方能取得协调发展，进一步的整合则包括经营策略、人员安排、结构、网点等方面规划，需要进行论证。
分析人士认为，平安银行和深发展的企业文化差异较大，如果在短时间内合并是一个重大挑战。曾参与多家银行整合的理查德·杰克逊也表示，每个银行都有自己的核心银行系统、信用卡系统、外围应用系统。在整合过程中，如何保障系统稳定性，满足交易不受影响继续安全进行，保障客户权益非常关键。
平安银行与深发展均表示，整合后能互相“借力”，深发展将大大加强信用卡业务，平安银行的中小企业贷款业务与深发展的贸易融资平台合并有助于提升中小企业融资优势，而双方又能共享中国平安的客户资源和销售渠道。
