社保基金十年"打败"CPI

　　近日，全国社会保障基金理事会（简称"社保理事会"）网站公布2010年社保基金年度报告。年报显示，2010年，社保基金逆市取得4.23%的投资收益率；而自2001年成立以来十年间，社保基金年均投资收益率更是高达9.17%。

　　社保基金的这份靓丽年报令投资者颇感意外。在多数投资者为跑不赢CPI苦恼时，社保基金过去十年来却轻松"打败"CPI，原因何在？

　　年均收益9.17%，炒股收益居首截至去年年末，社保理事会管理的基金资产总额为8566.90亿元，净资产为8375.58亿元，比2009年分别增加了800.68亿元和1008.26亿元。根据全国社保基金2010年收益表，其在2010年共计取得的收入约339.26亿元，费用约18.04亿元，净收益约321.2198亿元，投资收益率为4.23%。

　　根据年报，2010年社保基金收入包括10方面，即利息、证券差价、股利、信托投资、衍生金融工具、长期股权投资、股权投资基金、交易类资产公允价值变动、退税、其他。其中最大的收入来自证券差价收入，约185.173亿元。值得一提的是，规模庞大的社保基金在去年股指下跌的背景下依旧实现了正收益；排名第二的则为利息收入，约144.304亿元；股利收入则约60.627亿元。

　　在2008年底2009年初刚刚增加的股权投资基金方面，社保基金收益超过3494万元。社保基金从初期对弘毅和鼎晖两只股权投资基金各20亿元的承诺投资后，去年又不断加大对股权投资基金的投资金额。公开资料显示，截至2011年3月31日，全国社保基金共投资中比基金、渤海产业基金、联想投资基金等9支由7家管理人发起设立的股权投资基金，承诺投资总额达156.55亿元。

　　按照社保基金公布的"基金历年收益情况表"，自2001年成立以来，十年间，社保基金年均收益率更是高达9.17%。其中，收益率最高的年份为2007年，达43.19%；收益率最低的年份为2008年，为-6.79%。同时，十年间，社保基金更是保持了八载跑赢CPI，仅2004年和2008年跑输CPI，十年来可谓轻松"打败"CPI。

　　加仓股市、债市，初涉保障房一直以来，外界就将社保基金称为股市中的"国家队大户"，并根据其历年来表现，将其出入股市的时机与"抄底"、"逃顶"挂钩。

　　一社保基金管理人向记者直言，社保基金可谓市场上最成熟理性的投资者。"去年股市跌至2300点附近时，不少保险等机构投资者出现恐慌性赎回，相关基金不得不被动减仓，把股票割在地板价上；而社保基金却逆市开始逐步追加投资，使管理人手中'弹药'充沛，随后市场展开一波强势反弹，社保基金'笑到最后'。"此外，分析人士指出，股权投资基金等越来越多投资工具的综合运用，也增强了社保基金的收益水平。

　　针对"国家队大户"社保基金的下一步动向，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在日前参加2011陆家嘴论坛时表示，社保基金近期新增100亿元投资股市和债市，分别委托给8家新增的基金管理人，其中6家投资股票，2家投资债券。

　　此外，今年2月，社保基金还将首单30亿元信托贷款投向南京保障房项目。戴相龙介绍，社保基金约有5%资产可用于信托业务，还有一些空间参与保障房项目投资，这只是投资的一个方面，主要通过信托公司进行委托贷款，而不是社保基金直接放贷给保障房项目。

　　根据社保基金最新动向，股市、债市或将在近期双双见底回升，此外，投资保障房项目的信托计划也值得投资者关注。