未来十年可关注大装备行业

    当Ａ股市场告别齐涨共跌，未来十年该如何投资布局是目前投资者普遍关心的问题，寻找具备投资价值的稀缺“筹码”，便成了内地股市投资者必做的“功课”之一。在日前由交银施罗德基金公司主办的“财富万里行”北京站活动会上，与会专家表示，在“十二五”规划的引领下，具有出口升级和进口替代特点的大装备行业值得重点关注。

    交银施罗德基金公司研究部总经理张科兵表示，过去十年，房地产是投资市场的热门。但从目前的房价收入比、租金回报率及人口结构变化等方面观察，房地产不再是未来投资的主流方向。在这一背景下，投资者应该重新寻找规模够大、流动性够好的稀缺“筹码”，具有出口升级和进口替代特点的大装备行业值得重点关注。

    张科兵认为，未来十年投资，“简单路径依赖的后果可能会很可怕，股票市场未必不应该重点考虑”。他表示，目前全部A股的ROE水平已经逼近2004年和2007年的高点，其中大多数行业处在历史高位，创下新高的行业有电子元器件、交运设备、家电、食品饮料、纺织服装、房地产，相应地可以设想许多行业的盈利预测可能存在虚高。

    “从流动性、估值水平来看，A股具备上行的一些必要条件，所以枕戈待旦。虽然现在处于钱多价涨的时代，但是随着廉价生产资料时代的一去不复返，产业升级迫在眉睫，基于制造能力的出口产业升级，我们认为未来十年的投资方向应该放在高端装备，出口升级，进口替代上。”张科兵说。

    在大装备领域拥有十年研究经验的交银施罗德先进制造股票基金拟任基金经理黄义志也认为，大装备行业有可能成为未来十年上涨十倍的少数行业之一。不少研究机构和业内专家也持相似观点。安信证券认为，未来劳动力变得昂贵，伴随劳动力成本上升，产业也将向技术更加复杂的上端转移。“机器替代劳动力”的加速，将使得机械设备的市场需求上升，大装备行业也将因此获得加速发展。高盛亚洲公司董事总经理朱地武也表示，在利率较低、对通胀的担忧加剧以及汇率存在不确定性的环境下，仍看好稀缺新材料等大装备行业。

    值得关注的是，装备制造业为国民经济和国防建设提供技术保障，是制造业的核心组成部分，是国民经济发展特别是工业发展的基础。建立起强大的装备制造业，是提高中国综合国力，实现工业化的根本保证。经过多年发展，我国装备制造业已经形成门类齐全、规模较大、具有一定技术水平的产业体系，成为国民经济的重要支柱产业。为促进产业结构调整与升级，中国政府已经出台了一系列政策，对先进装备制造业进行扶持。在“十二五”规划纲要中，高端装备制造业是最为突出的亮点之一。有消息显示，由工信部起草的《“十二五”高端装备制造业产业发展规划》提出，航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备将成为“十二五”期间重点发展的细分行业。随着我国开始向高端装备制造业快速布局，重型机械、核电、高铁、航空、中高端数控机床、海洋工程等领域已成为产业发展热点，各项扶持政策已开始陆续出台。业内预计未来10年将是高端装备制造业的黄金发展期，到2015年，高端装备制造业年销售产值将在6万亿元以上；到2020年，我国高端装备制造业销售产值将占装备制造业销售产值的30%以上、国内市场满足率超过25%，高端装备版块将是未来几年市场关注的热点。

    专家们纷纷表示，当前我国经济正处在转型的关键时期，产业调整与产业升级必将在长期内成为我国经济发展的主题。这也就产生了对先进制造装备的大量需求。同时，在这一背景下，国内政策大力扶持先进装备的发展以促进国内产业的调整与升级。在需求和政策两大因素的推动下，大装备行业将迎来良好发展机遇，并有望为资本市场提供持续的投资热点。