投连险收益率回升 最高43.55%

　　近日记者在查询部分保险公司的网站后发现与上半年投资收益低迷的情况不同，7月份以来投连险的投资收益率正悄然走高。

　　进取型账户平均收益率16.59%

　　通常情况下投连险投资账户分为平衡型、进取型、货币型和稳健型四种。不过部分保险公司的投资账户并不完全包括这四种类型。不同投资账户因投资资产不同，风险程度不同，收益率表现也相差很大。最能够体现保险公司“赚钱能力”的账户是进取型账户。单从名字上就可以看出，进取型账户往往采取主动投资方式，主要投资于权益类资产，包括股票、证券投资基金等，少量配置非权益类资产如固定收益资产和货币市场工具。最安全的投资账户则是货币型账户，由于其投资资产有较高安全性，甚至有的货币型账户是提供保证收益的。

　　记者共选取七家保险公司的投连险账户进行了考察。表现最为抢眼的是进取型账户。从7月初截止到9月20日，记者统计的7家保险公司15个积极进取型账户的平均投资收益率达到16.59%。同期上证综合指数涨幅9.05%，沪深300指数涨幅12.82%。可见总体上来说投连险进取型账户跑赢大盘。尽管总体上表现良好，但是不同保险公司仍然有很大差距。收益率最高达到43.55%，最低的则低于大盘整体表现，为7.64%。

　　表现最为参差不齐的是平衡型账户。7家公司10个平衡型账户的平均收益率为4.24%，不过这一数字并不能体现行业平均水平。某家保险公司的平衡型账户近三个月的收益率为-16.03%，如果剔除这一极端低值，平衡型账户投资收益率平均6.49%。平衡型账户既有11.29%这样达到进取型账户收益水平的高收益率，也有仅仅实现2.41%的水平，更有-16.03%大幅下跌的收益率。平衡型账户表现却最不“平衡”。

　　稳健型账户的表现差距相对较小，投资收益率也普遍比较理想。记者所统计的6个稳健型账户的平均投资收益率为2.6%，最高为5.09%，只有两个账户不足2%。稳健型账户以投资于各类债券及债券型基金为主，少量投资于股票型基金。这决定稳健型账户以获取长期稳定的投资收益为目的，风险较小。

　　货币型账户的收益率最低，但也是表现最为整齐的。货币型账户投资资产以银行存款、短期债券、央票等短期固定收益类资产为主，安全性也是最高的。在所统计的货币型账户中平均收益率为1.26%，绝大多数投资账户收益率在1%左右的水平。相对于一年期定期存款利率2.25%的水平，货币型账户投资收益率其实并不理想。

　　受益行情，表现有待观察

　　投连险投资收益率的走高也带动销售回升，一些保险公司市场销售人员表示近日有不少咨询投连险产品的投保者。部分原来持有保证收益型账户的投资者也将资金转入积极进取型账户。业内保险分析师认为，投连险产品的投资收益率上升主要得益于市场行情的短期向好，下半年以来A股市场呈现震荡上行的趋势，债券市场也有小幅上扬。在政策层面上，市场对紧缩政策预期逐步降低，部分板块如新兴产业表现不俗，保险公司采取了更加主动的投资策略，适时增加了权益类投资的比例。这样的高投资收益率究竟能否持续很大程度上也要取决于市场行情。金融危机使得保险公司的投资策略更加谨慎，宏观经济的基本面仍然没有明显向好的迹象，很多保险公司将这一轮的上升行情定位为反弹，当前保险公司的代表性策略仍然是维持中性权益仓位，在债券投资上则维持低配低久期仓位。建议投保人可以适时调整投资账户的分配比例，但是一定要考虑自身的风险承受能力。

　　TIPS

　　投连险投资收益率通常用一定时期内投资单位价格变动来衡量。“投资单位”是指本公司投资账户中的资产计量单位。“买入价”是指本公司分配保费进入投资账户时每一投资单位的价格，“卖出价”是指将投资单位转为现金时每一投资单位的价格。投连险的投资收益率=(期末投资单位卖出价格-期初投资单位卖出价格)/期初投资单位卖出价格。其实这样的计算并没有将账户管理费用等考虑在内。不过对考察投连险的相对收益率情况来说，这种计算方式仍然适用。

　　投连险在沉寂了一年多以后有了复苏的迹象。今年以来，投连险账户收益跑赢大盘，平均收益达3.2%左右。在过去1个半月左右，投连险的激进账户大多已有5%左右收益，高的超过10%,更有一些保险公司也开始再度推广投连产品。

　　投连险"重出江湖"

　　记者昨天通过多家保险公司的官方网站查询发现，不少投连险的成长或激进账户已然复苏，有的保险公司进取型账户，7月底11.12元左右，上周末达12.69元，涨幅逾13%.

　　记者发现，年初至今，太平人寿、泰康人寿、中国人寿等投连险账户收益都不错，年初至今都大幅跑赢同期大盘。

　　今年以来，大盘下挫近20%,伴随着上半年大盘的振荡，投连险账户的收益也产生分化，部分投连险账户实现正收益，且有数个账户收益率超过了两位数。当然，也有部分账户收益不佳，为负。其中，收益率最高的是一家中资保险公司的进取型投连险账户，年初至今的收益率达到18.06%,其中8月份单月的收益率为6.75%.紧随其后的两家保险公司收益率达到14.27%和11.49%.从8月份单月的数据来看，最高单月涨幅为7.47%.

　　收益回升，使得保险公司对投连险也底气十足。近期已经有保险公司的投连险产品"重出江湖",记者了解到，一家保险公司将推出投连险新品。和以往不同的是，该产品的手续费相对较低，对投保人而言降低了成本。近一年来，市场上几乎看不到投连险产品推出，因此投连险的"复出"似乎是对未来市场看好的一种暗示。

　　灵活转换规避风险

　　与此同时，投连险的销售也有了起色。记者从联泰大都会了解到，下半年以来，投连险的销售明显回升，与年初相比有2~3倍的增长。该公司相关负责人认为："投资渠道有限，投连险是基金中的基金，销售提升说明投保人对股市的未来看好。"

　　南京首批外资保险代理人、保险第三方服务机构负责人熊勇表示，投连险的特点就是高收益高风险，收益多了，接下来的风险相对增加了。不过，他认为，投连险作为一个保险产品有许多特点，比如变换保额、缓缴、保障成本低等。同时，一般来说，投连险至少有3个账户供客户自由转换，在市场行情不好的时候，完全可以转换到低风险的债权账户或者储蓄(稳健)账户中去。他告诉记者："选择这个产品，同时要学会规避风险，掌握了这个产品的属性，才可以发挥它的功能。"这便要求客户自身以及代理人双方都得相当专业，或者对产品有充分了解，"否则的话，我建议不要碰这个产品，因为很有可能不能发挥它的优点，反而被它伤害。"