从业务、财务、估值及资金吸引力等方面综合考虑，我们认为保险股吸引力上升，维持“增持”评级。公司方面，由于中国人寿保费增速开始回升，净资产增速快，估值甚至低于2008年金融危机时期的水平，我们认为四季度存在不错的投资机会。继续维持中国平安 和中国太保 的“增持”评级。
一方面，保险A股相对于H股的折价率处于历史低点；另一方面，人民币升值预期重启。在此背景下，作为具有足够成长空间、估值安全性以及流动性的保险A股，对全球资金吸引力增强。
虽然短期加息概率不大，但利率仍面临不小的上升压力，按照中国经济的增长速度，债券收益率很难长期处于低利率时期；随着投资渠道的放开，保险资金也不会那么多的依靠利率和债券收益率，将更多的分享经济的整体增速。
即使下半年保费增速因基数有所放缓，全年增速仍然可高达30%，量放缓的同时利润率同比将有适当提高，新业务价值增速不会有明显下降，全年持续较高增长。更长远一点来看，未来20年仍是保险的黄金发展期。
