隔夜利率涨近300个基点 抢存款需求强烈

昨日是年内第六次上调存款准备金率的缴款日，银行间资金市场重陷高度紧张状态，资金价格全线飙升。其中，隔夜回购利率猛飙294个基点至6.92%，高出6月品种利率近100个基点。交易所回购市场融资需求强劲，1天品种回购成交金额创下634.75亿元的历史次高。

昨日银行间市场隔夜回购利率大涨292个基点，单日涨幅创下了今年最高纪录，而资金价格也陡然升至6.92%，创下自今年1月24日以来的最高资金价格。同样创下5个月新高的还有7天回购利率，收于7.51%，竟与14天品种的加权平均利率相当。

昨日上午参与资金融出的机构并不多，但临近尾盘时，市场传闻央行进行逆回购，令参与资金融出的机构逐渐增多。虽然资金供给开始增多，短期品种的需求旺盛，但付出的资金价格仍然高企不下。昨日盘中，1天至21天等4个品种的资金价格最高都冲至8%，短期品种与长期品种资金价格形成明显的“倒挂”。

受此影响，昨日交易所回购市场融资需求十分强劲，1天回购量大涨92.11%，收于3.78%，成交金额创634.75亿元的“次天量”。

第六次上调存款准备金率的影响，近期在持续发酵。银行间市场的资金“吃紧”殃及新债发行，中标利率高企、“流标”、临时取消发行等接连上演。

中标收益率节节走高。上周三招标的10年期国债中标收益率高达3.99%，逼近二级市场年内最高点4.1%。上周五财政部发行的1年期续发国债遭遇“流标”，中标收益率达3.9576%，高于11国债09二级市场约17个基点。而国开行上周四临时取消当天的浮息债招标，令市场一度哗然。

二级市场上一遇资金面紧张，短端产品的抛压明显。其中，以短融为主的信用产品更是成为近期资金面紧张的最大“失地”。目前1年期产品的收益率利率已创下年内新高，3年期高等级收益率也创年内新高。昨日最新发布的信用债估值显示，短融和中票收益率估值在本周仍然继续攀升。

值得一提的是，昨日虽为存准金缴款日，但银行间债市现券收益率午后曾一度下行。

某银行交易员分析原因称，昨日传言央行对部分银行进行14天期、利率为7.5%的逆回购，令银行间债市现券抛盘一度骤减，收益率扭头向下。此外，央行今日将通过500亿元的9月期国库现金管理招投标，向市场注入流动性。

但市场普遍预计，临近6月底，“抢存款”的需求强烈，资金价格不会低于目前高企的市场利率。