中国经济网北京11月15日讯(王慧梅)13日，2010全球PE北京论坛在京举行。论坛围绕“PE.聚焦中国”主题展开，就国际金融监管改革对中国的启示、中国LP的发展走向、人民币基金与外币基金的融合等业界最关心的话题展开了广泛的交流和探讨，境内外企业家和PE相关从业人员参加了论坛。与会嘉宾认为，巨大的消费市场空间和经济发展潜力使得中国成为了世界最重要的、最具活力的新兴市场。特别是在世界经济格局发生重大变化的背景下，处于转型期的忠告，其规模庞大的经济结构调整和产业升级，将带来数以万亿计的投融资机会，在资产、资本、资源的融合发展过程中，中国PE将大有可为。
2010年中国PE市场快速成长
北京股权投资基金协会轮职主席刘乐飞表示，2010年中国PE市场成长非常快，无论是在募集、投资和退出规模上，相比09年都有很大增长。刘乐飞称，2010年前三季度，整个中国市场募集的金额达到284亿美元，新成立了144只基金，其中人民币基金在数量上占据了90%的份额。整个PE基金，达到212亿，VC募集了70亿美金，成立了94只基金。“新成立的这些PE基金中，数量上是以成长型基金为主，但是金额上以并购基金为主，大概占了70%的比例。
2010年前三季度，整个PE一共公布的是146笔交易，整个的金额是达到40亿美元，和去年全年持平。VC一共是455笔交易，披露金额是27亿美元。VC项目主要在投资在TMT、消费、环保、医疗和工业制造领域。PE基本上投资在像工业制造、TMT、消费、医疗和金融等重合度比较高行业。
从退出角度来看，今年有128家机构投资，上市融资达到200亿美金，其中有98家在国内上市，有30家在会后上市。在国内上市98家企业，为行业的机构投资者带来了超过10倍回报。
PE行业面临的挑战与风险
刘乐飞表示，PE的挑战和风险，主要集中在这几个方面。第一，从整个行业来看，运作的规范程度应该有待于提高。第二，整个随着竞争者越来越多，整个行业近千家机构在市场上面的投资和项目争夺来看，导致了近期整个投资估值。第三，投资者需要成熟。第四，整个市场缺少优秀专业机构。他认为，PE行业对于企业的价格提升能力有待于加强。
保险资金参与股权投资面临的风险。保监会主席助理陈文辉认为，从保险资金的特性来看，储蓄性资金占大部分，直接关系广大被保险人的直接利益和社会安定，保险机构本身是风险管理机构，为公众提供安全保障，不能为被保险人带来新的风险。而保险资金参与PE投资，存在三大风险，一是PE投资追求高风险、高收益，期限长，流动性较差。二是PE属于私募，透明度不够，监管不够。三是PE投资，主要靠投资，不确定性较大。
积极推动PE行业发展
在推动我国PE行业发展方面，北京市和保监会都将积极得推动PE行业发展。
在论坛上，北京市常务副市长吉林表示，股权投资基金既给企业带来了发展急需的资金，又通过引入专业化的管理团队，提升企业的治理水平，还能为企业提供高级人才、优秀项目、国际化发展等增值服务。北京市委市政府非常重视股权投资基金业的发展，先后发布了一系列的政策，比如说《关于促进股权投资基金业发展的意见》。按照1加3加N的模式，设立北京股权投资发展基金，引导、培育和投资在本市设立的优秀股权投资机构。成立了北京股权投资基金协会，连续三年举办了全球PE北京论坛等高端国际活动，巩固了首都股权投资中心市场地位，提升了北京在全球范围内的影响力。
据了解，北京朝阳区为促进辖区内PE企业的更好发展，出台了《关于促进朝阳区股权投资基金业发展的实施办法》，对于朝阳区注册、累计实收资本5亿元以上，且投资领域符合国家、北京市和朝阳区产业政策的股权投资机构，经认定后，可参照金融企业享受一次性补助、购租房补贴、高管奖励等政策；股权投资基金所投资的区内企业实现上市后，一次性奖励该PE50万元，同时，针对PE企业提出的个性需求，加大资源支持和加强服务力度。据北京市朝阳区金融办潘朝峰介绍，此前朝阳区金融办还积极的推动了PE与区内文化产业的对接。
保监会方面，陈文辉称，PE在我国属于新兴投资领域，仍处于成长过程中，相关的法律法规有待于进一步完善，其成熟和壮大还需要一个长期过程。随着我国保险市场快速发展，保险机构已经成为金融市场的重要机构投资者，客观上要求在确保安全性、流动性前提下，不断拓宽资金运用渠道，今年保监会发布了保险资金投资股权暂行办法，允许保险资金投资未上市企业股权，扩大了保险资金自主配置的空间和弹性，进一步拓宽了保险资金投资领域，有利于优化我国保险资产配置，缓解投资压力，分散投资风险，保障资产安全。
积极探索PE行业风险监管
在风险监管方面，陈文辉表示，保监会将立足于保险业处于发展初级阶段的实际，着眼促进保险资金运用长期持续健康发展，对保险机构参与股权投资的能力、风险控制和管理责任提出了明确的要求，对投资主体的资质、投资标的以及投资方式也都作出了明确的规定。
陈文辉称，保险资金参与股权投资，也是一项新事物，需要积极稳妥推进试点，不断总结经验，创新投资模式，加强改进监管，建立核准制、报告制与检查制来加强监管制度的建设、健全风险控制机制、进一步夯实监管基础，不断提高保险资金参与股权投资的质量和水平。
银监会副主席蔡鄂生表示，对于现在的PE来讲，有没有监管，是不是需要监管，我觉得这也是下一步怎么更好的来发展股权投资，也是需要思考的一个问题。
中国股权投资基金协会会长卲秉仁表示，目前我国PE行业的相关法律法规不健全，投资人投资水平有待进一步提高，中国股权投资基金协会愿意成为搭建企业之间的桥梁，推动行业自律，推动监管完善。
发展私募债券有助于丰富PE投资标的
全国人大财经委副主任委员吴晓灵指出，私募股权基金，主要是从股本这个角度，为企业的成长提供资金的来源。但如果要是仅仅是股本融资而缺少债务融资，企业难以发展壮大。但是当一个企业还并不是特别成熟，在收购兼并的过程当中，是有很大的风险。如果能够通过私募债券的发行，能够让私募证券投资基金能够投资于这些债券将能够丰富中国的私募证券投资基金的投资人。
