美联储"不变"提振美元

　　本周二和周三，美联储召开了货币政策会议。由于会后声明的措辞没有重大变化，而且也没有出现对政策进一步放松的暗示性表述，美元指数周三上涨，结束此前连续四个交易日的下滑态势。不过，虽然美联储这次按兵不动，美元仍未通过"大考"，远未到形成反转趋势的时候。

　　美联储第二轮量化宽松政策（QE2）将于本月底结束。然而，近期美国制造业、就业市场的经济数据弱于预期，显示美国经济复苏放缓，令市场对于美联储实施第三轮量化宽松政策（QE3）的预期在近几周升温。

　　美联储周三表示，维持基准利率在0-0.25%的区间不变，并预计将在较长时间内维持近零利率。

　　"最重要的是，美联储主席伯南克对短期政策前景的指引相当明确：因通缩风险已缓解，进一步实施宽松政策不太可能。"高盛分析师SvenJariStehn指出，关于该问题，伯南克两次长篇作答，阐述为何当前的情况不同于去年，其中提到，"彼时通胀较低且处于下降通道，而且许多客观指标显示，通缩并非无关紧要的风险。"

　　"市场曾对美联储推出QE3抱有幻想，但伯南克的讲话则将其扼杀于摇篮之中；若实施QE3，将对美元非常不利。"丰业资本首席汇市策略师CamillaSutton表示。富国银行驻纽约货币策略主管NickBennenbroek也表示："美联储没有暗示要进一步放宽政策，使那些期望更多悲观言论的投资者大失所望，美元因而有所上涨。"

　　不过，QE3在未来仍有出台的可能性。太平洋投资管理公司联席首席投资官格罗斯认为，美联储可能会在8月的全球央行年会上暗示推出一项提供额外货币刺激性措施的计划，即QE3。"如果有QE3，美元会无序贬值。"华泰联合证券分析师曹阳表示。

　　国信证券分析师预计，美元指数将从目前的底部区域震荡向上，而趋势性反转要等到美联储措辞的根本转变。"5月初以来美元出现的反弹是白银保证金提高、本·拉登被击毙、欧元区利率不变以及欧债危机再度升温等一系列外因作用下的'被上涨'，而非可促使美元反转的内因（美联储改变量化宽松政策的预期）所致。"该分析师表示。

　　除了QE3的预期如影随形外，美国债务上限到期日8月2日亦日益临近，而美国国会两党仍没有任何达成协议的迹象。有分析师认为，美元届时将面临真正的"大考"，目前金融市场并不排除美国出现短期技术性违约的风险。

　　"下半年欧元在大概率上是走弱的，美元有反弹的需求。此外，如果美国债务与财政问题能得到有效控制，美元上升的确定性将越来越大，但美元反转的可能性较小。"国泰君安分析师表示。中金公司分析员李琳也认为，虽然美元已经处于较低水平，但其中期趋势贬值的压力仍然存在，欧元/美元年底有望上涨到1.50的水平。