来源：中国证券报
发布时间：2011年07月04日
本报记者 张朝晖 陈莹莹
中国人民大学经济研究所2日发布的《中国宏观经济分析与预测报告》预计，2011年全年GDP增速在9.65%左右，全年CPI涨幅达到4.7%。报告还认为，目前房地产开发商资金面持续恶化，很难支撑到市场反转。今年大城市商品房价格存在“去泡沫化”的趋势。
中国经济不会出现滞胀
报告认为，2011年中国经济增长速度不会出现实质性放缓，不会出现滞胀。从拉动GDP的三大要素来看，投资将继续保持高位增长，全年不会出现明显下滑，预计投资总额同比增长24.1%；消费虽然存在隐忧，但不至于悲观，预计全年增长17.1%；贸易顺差将维持在1300亿元左右的水平。
中国人民大学经济学院院长助理王晋斌表示，中国宏观经济处于反危机刺激计划与新规划效应、内需填补外需的交替期，寻求增长目标与民生目标协同的政策效应会逐步放大，经济的政治周期效应明显，因此，2011年中国经济增长不会出现实质性放缓。
王晋斌表示，考虑到食品、大宗商品价格、电价改革等因素，加上翘尾因素，今年全年的通胀将呈现“前高后不低”的态势，复杂的通胀因素带来中国经济通胀压力的“中期化”。今年无法坚守全年4%的目标通胀率，预计全年CPI涨幅为4.7%。
报告预计，2011年与2012年中央财政预算赤字分别为6700亿元与8050亿元，2011年与2012年人民币兑美元的平均汇率分别为6.50:1与6.20:1。
房价下行压力增大
报告认为，今年大城市商品房价格存在“去泡沫化”的趋势，并在今年第二季度到第三季度期间出现局部拐点。王晋斌解释称，房价调控是逐步“去泡沫化”的过程，但不能理解为短期内房价急剧下降。
报告认为，我国房地产行业已进入去库存时期。相关数据显示，今年一季度我国136家上市房企存货达9865.14亿元，同比大增40%。其中，招商、万科、金地、保利4家企业一季度的存货分别为407.79亿元、1508.52亿元、522.45亿元和1270.61亿元。如按2010年的销售数据估算，要消化这些存量，这4家公司分别需要35.51个月、35.69个月、32个月和42.48个月。
报告认为，房地产开发投资维持高位增长，而在库存增长和信贷紧缩的背景下，这意味着开发商资金面在持续恶化，开发商延迟推盘会拉长行业调整时间，很难支撑到市场反转。房地产投资趋势和融资渠道出现了明显的背离，开发商资金面在持续恶化。
