招商银行再融资方案确定

　　招商银行再融资方案确定，将以A+H配股的方式融资不超过350亿元人民币。
　　招行今日发布公告称，董事会审议通过了A股和H股配股方案的议案，拟按照每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同，其中A股配股采用代销方式，H股配股采用包销方式。

　　以截至7月15日总股本215.766亿股为基数测算，此次招行可配股份数量不超过47.468亿股，其中A股可配股份数量不超过38.865亿股，H股可配股份数量不超过8.6亿股，本次配股融资总额最高不超过人民币350亿元。

　　尽管2010年3月、4月招行已经完成220亿元左右的A+H配股融资，但在大幅提高的新监管标准面前，市场普遍预期招行再融资已势在必行。截至今年一季度末，招行资本充足率和核心资本充足率分别为10.91%和7.66%，核心资本明显低于新监管标准的最低要求。

　　至于配股价格，招行公告称，不低于发行前最近一期经审计确定的每股净资产值的原则下，采取市价折扣法确定。就募集资金用途，招行表示，将用于补充核心资本。

　　对于发行时机选择，招行称，将根据中国银监会、中国证监会、香港交易所核准情况，以及市场情况来确定发行时机。

　　根据今年4月底银监会发布的指导意见，非系统重要性银行最低资本充足率监管要求从8%提高至10.5%、最低核心资本充足率从4%提高至8.5%，并增设基本由普通股构成的核心一级资本充足率，最低要求设定为7.5%。

　　而根据相关要求，商业银行计入附属资本的次级债券不超过其核心资本净额的25%，而按2010年末招行核心资本净额1163亿元计算，其已发行次级债已经高于该比例，新发次级债尚无空间，因此股本融资成为唯一可能的选项。