平安入主深发展 增发受让“两步走”

　　中国平安并购深发展的悬念昨晚揭晓。交易完成后，中国平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30％，成为其第一大股东。

　　中国平安与深发展昨晚分别发布对外投资公告和非公开发行股票预案称，中国平安旗下平安人寿将参与深发展3.7亿股至5.85亿股股权的定向增发；同时，中国平安将以现金支付或新发H股支付的方式，协议认购美国新桥投资持有的16.76％深发展股权。若以现金方式完成上述全部交易，中国平安共需支付现金182.05亿元至221.32亿元。

　　上述公告显示，中国平安本次对深发展的股权投资将分两步进行。

　　第一步，中国平安控股子公司平安人寿将认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股，不超过5.85亿股的股份。每股认购价格为18.26元人民币，即深发展董事会批准本次股份认购的董事会决议公告日前20个交易日在深圳证券交易所上市的深发展股份的股票交易均价，锁定期为3年。据此推算，中国平安参与深发展定向增发需支付67.56亿元至106.83亿元，认购资金来源于平安人寿的自有资金，以及负债期限20年以上的保险资金。

　　之后，中国平安将受让深发展第一大股东美国新桥投资持有的深发展5.2亿股股权，新桥则有权要求中国平安以114.49亿元人民币现金支付或以中国平安新发行2.99亿股H股的方式支付(基于每1股中国平安H股换1.74股深发展的换股比例；中国平安以停牌前30个交易日的H股平均交易价格计算，深发展股份按每股人民币26元计算)，收购资金为中国平安集团自有资金。新桥出让的深发展股权占后者目前总股本的16.76％，由于新桥手中所持深发展股权要到2010年6月彻底解禁，因此，该交易需在2010年底前完成。

　　经记者计算发现，若新桥要求中国平安以现金支付对价，则每股价格约为22元；若新桥选择以中国平安新发行2.99亿股H股的方式支付，交易完成后，新桥成为中国平安集团的股东，持有中国平安H股约合2.99亿股，占中国平安总股份约4.1％(增发前)。

　　目前，中国平安已持有深发展105.6万股股权，平安人寿则通过“传统-普通保险产品”持有深发展1.44亿股股权，两者合计持有深发展1.45亿股股权，占深发展目前总股本的4.68％。

　　6月12日，平安人寿、中国平安分别与深发展、新桥投资签署《股份认购协议》、《股份购买协议》。不过，上述两项交易还须获得国家有关监管部门的批准。

　　深发展公告称，该行向平安人寿定向增发所获资金将全部用于补充资本金。该项定向增发若于2009年底前完成审批并增资完成，深发展2009年底净资产增额为67亿元至107亿元。如以2009年3月末的余额为基础，该行核心资本充足率和资本充足率将分别提高2.2％至3.5％之间，核心资本充足率预计提高至7.4％至8.8％，资本充足率预计提高至10.7％至12.1％，超出年初设定的资本充足率达到10％的目标。