来源：理财周报
发布时间：2011年09月13日
这一另类的重拳，精确的打击了很多银行藏在背后的秘密武器——通过承兑 汇票保证金绕开监管高风险揽存。而上市银行2011年中报显示，承兑汇票保证金在保证金存款中的占比较高，多数超过50%，兴业银行占比70%，光大银行更是高达84%。
拆东墙补西墙的日子，可能快到头了。
中小银行面临的流动性挑战，一天天严峻起来。近日，央行决定将存准范围扩大到银行承兑汇票、信用证以及保函等保证金存款，将冻结资金超过9000亿。
这一另类的重拳，精确的打击了很多银行藏在背后的秘密武器——通过承兑
汇票保证金绕开监管高风险揽存。
从半年报的披露情况看，深发展、南京银行(601009)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)、华夏银行(600015)受影响最大，而这只是它们所面临的系统性压力的一部分。
危险的银行承兑汇票
央行为何突然拿保证金存款开刀？
“这跟地下钱庄有关，”一位熟悉银行业务的上海证券界人士透露，在半个月前，就隐隐约约有消息传来，将对银行的某些敏感业务加强监管。而近期，各地不断传出民间信贷崩盘，引起中央担忧。
国务院副总理王岐山8月20日至21日在甘肃省考察工作时表示，“当前要严打非法金融活动，重点是社会非法集资和市场金融传销，切实维护金融市场秩序，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。”
“地下钱庄实际上和银行通过承兑汇票相互依存。”温州资本圈一位人士说，“央行此举，不但打击了民间高利贷，更把很多流动性压力很大的银行逼到了墙角，因为有不少银行在存贷比、存款准备金率的考核中会弄虚作假。”
一位分析人士说，因为银行承兑汇票、信用证、保函等保证金所带来的信贷不属于商业银行风险敞口范畴，银行营业部门在办理先存入保证金再开立承兑银行、信用证、保函等业务时，保证金部分的授信额度不用报审批部门审批。
这导致的结果非常严重，一是很多民间融资公司打通银行关系或者利用虚假交易，以低保证金开立承兑汇票，并利用时间差反复存入保证金，反复开票和贴现，反复放高利贷。
二是，对商业银行来讲，由于不受存款准备金率的管制，实际上这种事实上的信贷就失去了杠杆的制约，理论上趋于无穷。换言之，一定量的保证金将衍生出非常大量的存款。而在目前21.5%的准备金率约束下，真正的贷款只能衍生出不到5倍的存款。
也就是说，商业银行既在揽存中大量注水，如此甜头的背后，是急剧放大了民间金融的风险。
那些压力大的银行
央行对此开刀，影响是巨大而立体的。
8月30日，中信银行(601998)表示，将保证金存款纳入一般存款准备金范畴，对商业银行资金面和效益均会产生影响。政策执行完全到位的情况下，中信银行会收缩资金400亿元，今年会收缩300亿元，对收益也会有影响。因为，目前，存款准备金利率不足2%，远低于一年期存款基准利率。
相较银行盈利能力的影响，最大的制约仍旧在如何应付被卡住后的资金短缺。
据中金公司统计，7月末，保证金存款较年初新增约9000亿元至4.4万亿。上市银行新增保证金存款占新增人民币存款的比重从-188.7%到223.9%不等，华夏、民生、交行此比率超过100%。
