选择余地增多 理财产品“接龙”收益如何更高

    龙年伊始，银行理财产品发行密集如“接龙”，几乎每周都有近十款理财新品面世，如何买理财产品更合算？还需细细研究龙年理财产品特点，思路和操作策略与时俱进。

    选择余地增多

    以浦发银行为例，在2012年1月份，该行发行的适合稳健类投资者的较低风险类理财产品高达43款。 2月份第一周，发行的理财产品就达9款，期限长中短俱全，最短的30天出头，最长的367天。理财产品期限三个月以内的占六成左右，半年期至一年期的占到四成左右。这使得投资者可以根据自己的理财需求和资金流动性的要求，进行中长期和短期配置。

    龙年理财产品的起点购买金额有放低身段之势，去年，很多理财产品最低购买额度为10万元，但今年很多理财产品最低购买额回复到5万元的亲民姿态。而且投资者购买也不用像以往那样靠“抢”，在募集期的最后一天也能笃悠悠买到。

    龙年理财产品的年化收益率与去年第四季度没有明显区别， 300天以上的理财产品年化收益率在5.8%左右，半年期和三个月期的理财产品年化收益率在5.3%-5.5%， 35天左右的年化收益率也可以达到5%左右。

    据了解，目前市场上各银行发行的稳健类理财产品无论是产品期限、购买金额、年化收益率等，基本上大同小异。

    普益财富日前发布的《2011-2012年银行理财市场年度报告》对2012年银行理财市场进行了展望，认为2012年银行理财市场将呈现三大趋势：一是产品发行回归常态化增长步伐。预计2012年投资期限在1个月以下的超短期理财产品的发行将继续低迷，而1个月-3个月的短期产品以及可定期申购赎回的开放式理财产品可能替而代之。预计2012年银行理财市场的产品发行数量和发行规模的增长幅度可能不到10%。二是信贷类和票据类产品进一步低迷，而这两类产品在固定收益类型产品中收益率均较高，它们的发行数量下滑也将削弱理财产品的总体平均收益率。三是开放式和结构性产品发行有望提升，超短期理财产品遭到禁令后，可以预见开放式和滚动型理财产品将成为此类产品最有力的替代者。这类产品能够满足投资者对于资金的流动性要求，另一方面对于银行来说，能够帮助其减轻月末、季末的贷存比考核压力。此外， 2012年挂钩汇率和利率的稳健型结构性产品发行量也有进一步上涨的可能。

    购买技巧可循

    相对于银行存款的负利率，稳健类银行理财产品因为风险低而收益堪比5年期定存利率，加上购买起点只要5万元，因此颇受投资者欢迎。但如何购买理财产品，却可能影响收益的高低。

    据银行理财师介绍，今年可能影响收益的一是对理财产品期限的错误选择。很多投资者尤其是退休职工购买理财产品还是沿袭过去两年的作风，对短期理财产品更偏好。事实上，很多偏爱购买超短期理财产品的投资者其实并不等钱用，他们不愿把钱投进股市或购买基金，对资金的流动性要求并不高，之所以偏爱短期理财产品，主要出于两点，一是推测今后可能推出收益更高的理财产品，如果购买长期限的理财产品，就可能错过今后更高收益的理财产品；二是对理财产品风险的不确定，生怕购买长期理财产品万一亏了不合算，购买短期的能“赚了一票”就走。

    但银行理财师认为，今年买短期理财产品收益可能不合算，其中一个原因是理财产品收益率可能走下坡路。汇丰银行日前发布分析报告，认为稳增长仍然是政策焦点，政策有必要进一步宽松，因此2月份存款准备金率可能再次下调。随着通货膨胀的预期可控， CPI的逐步回落，因存款准备金率可能再次下调带动降息之声时时可闻，目前理财产品的年化收益率可能会是年内高点，因此购买长期理财产品等于锁住相对较高的收益。第二个原因是理财产品发行时有一周左右的募集期，结束后又有4个工作日的资金到账期，如果期间遇上节假日，资金到账时间更长，两者相加累计将近半个月。而在募集期和资金到账期间，投资者的资金存在银行是不计息的或只计活期利息。无论是30多天的短期理财产品，还是一年期的理财产品，两者的募集期和资金到账期都是基本相同的。同样是用10万元购买理财产品，如果购买360天期的理财产品，年化收益率5.8%，募集期和资金到账日最长半个月，到期可得收益为5720元。但如果是循环购买35天的短期理财产品，年化收益率为5%，即使期期不落空，加上每一期资金要被银行白白占用10多天，一年也只能购买8期左右，全年累计收益3835元，两者相差1885元。因此，今年投资者如果不急等用钱，应该购买长期理财产品。

    影响理财产品收益的还有一个原因是投资者只看年化收益率高低而不注意研究产品细则。比如一家银行发行的理财产品， 327天期的和364天期的年化收益率都是5.8%，一些投资者就认为购买327天期的合算，因为资金占用时间少了一个多月，但收益率却是一样的。但事实上理财产品的收益计算公式为：日收益率=年收益率/365，以单利计算，按实际天数计算。用10万元买理财产品， 327天期的理财产品最终收益为5196元，即便之后再买一月期的理财产品，年化收益率5%，两者累计收益在5600元左右，而364天期的理财产品收益为5784元。可见，今年如果遇到相同年化收益率的理财产品，选择期限宜长不宜短。

    把握风险要诀

    目前，年化收益率在5%—6%的理财产品大多是浮动收益型，尽管这类投资债市的稳健型的理财产品在收益率上很少爽约，但投资者依然要有风险意识。专家介绍，投资者要了解银行理财产品合同中的风险条款，在阅读说明书时要把握好三个原则：一是“由后及前”，即先看说明书的后面再看前面，因风险提示大多出现在说明书的末尾；二是“由浅及深”，风险条款大多是浅色字印刷，这是银行的故意淡化之举，以免被投资者过分关注；确实，这类浅色字极易被投资者忽略，因而投资者要自我提醒特别关注浅色字。三是“由小及大”，先看小字，再看大字。多数情况下，潜在的风险和可能发生的亏损会被隐藏在小字号的说明文字里，预期最高收益率并不代表实际收益率。