就在创业板正式起航之际，备受关注的保险公司设立私募股权投资基金(PE)一事近日也传出有新进展。记者日前获悉，保监会对保险公司投资非上市企业股权试点细则征询意见已经完毕，正式规则有望在国庆节之后颁布，不过需要等待国家发改委颁布《股权投资基金管理办法》作为铺垫。
据了解，保监会对保险公司投资未上市企业股权试点细则至少进行了长达3个月的意见征询，先后三次召集中国人寿(行情 股吧)、 中国平安(行情 股吧)、 中国人保(行情 股吧)和中国太保等大型保险集团相关负责人进行探讨。目前征询意见已经结束，正式文稿已经形成，只待正式对外公布。
此前保监会人士曾表示，保险资金投资不动产和未上市公司股权的细则最迟10月份正式出台。一位接近保监会人士透露，之所以正式稿形成后还不公布，主要是保监会还在等国家发改委颁布《股权投资基金管理办法》。据介绍，国家发改委已于不久前向国务院递交了《股权投资基金管理办法》，目前正在等待国务院批复。“《股权投资基金管理办法》颁布后，作为配套政策的保险PE实施细则很快就会跟上，然后开始在大中型保险公司中做试点。”
保险PE业务的开闸，是今年保监会拓宽保险资金投资渠道的重头戏之一。但出于对风险的控制，保监会对此一直比较谨慎。据某大型保险公司去年新设的投资管理公司负责人介绍，正是鉴于保险资金对股权投资经验的匮乏，为防范潜在风险，除基本门槛外，保监会还将设置一系列的考核指标--比如与偿付能力、公司利润、保费增长等关键指标挂钩，只有符合每一项指标的公司方可申办该业务。
一位曾参与细则意见稿讨论的某保险资产管理公司相关负责人称，同样基于对风险的考虑，保监会还设置了一些隐形门槛，比如，试点初期只允许保险公司利用自有资本金进行PE投资，而不能动用万能险等保险产品账户资金或产品准备金。此外，借鉴保险资金对股票的投资，除了对保险公司用于PE业务的资金占比有规定外，对单一企业股权比例也做了相应限制。
尽管细则尚未出台，国内不少保险公司早已做好准备。继中国人保旗下的人保资本投资管理有限公司去年获批后，中国人寿、中国平安和泰康人寿等均已向保监会递交了设立资本管理公司的申请，等待保监会批准。
业内人士指出，中国平安旗下的平安创新资本公司其实就是一家PE公司，只是具体负责开拓PE项目的是平安信托的直接投资部。而中国平安旗下的平安证券也与去年8月获得了直投试点资格。知情人士透露，中国平安有计划整合旗下保险资产管理公司、证券公司和信托三大板块的相关业务，将其升级为二级子公司。届时，平安信托就可将投资项目的股权直接转让给二级PE公司，长期困扰信托PE退出的难题也将迎刃而解。 (本文来源：证券时报 作者：李 骁)
