11月23日：视点（中信建投证券赣州营业部）

2882点仍是短期关键位置

    •市场结论：美元反弹，贵金属略涨，基本金属大多下跌，外围影响中性偏空；A股今日若不能脱离底部应注意降低仓位。

    •技术测市：两市日成交额基本持平，股指缩量震荡。日线MACD绿柱继续加长，黄白线死叉后下跌趋缓；日线RSI略有回落至43，继续在中值区震荡。沪指周线在13周均线和89周均线等中长期均线支撑区域初现止跌迹象；日线受年线压制，仍在围绕其震荡以修复中短期均线系统，年线争夺的成败将决定行情能否延续。超短线30分钟构建了下跌以来第一个箱体，2882是关键位置，昨日未能有效站稳此点位，继续底部震荡；5分钟今日必须先终结下跌一段，但要脱离底部区间运行仍需有效站稳2882点。未来股指的运行状态仍旧是三种可能，在此震荡出大级别的箱体、震荡后小级别卖点确认向下、有效站稳2882后向上拓展空间，从目前的成交量看，即使震荡出大级别的箱体后向下的可能性也较大，因此，股指若不能在近日站稳2882点确认短期底部，则后续走势仍需警惕。操作上，关注股指能否震荡拉升终结5分钟的下跌一段，之后的回落若能有效站稳2882点则可持股，否则应逢高减低仓位进行波段交易。逆向思考方面，由于全球投资者在美联储刺激下一直看好商品行情，近日对欧洲区和中国央行紧缩政策的担忧造成商品的大幅度波动，已成功营造出担忧和恐慌。市场结构及扩张性方面，金融、地产指数止跌后底部震荡；金属指数、采掘指数有望反弹；商业指数、医药指数逐步走强，电子指数新高后将有震荡。美元反弹，贵金属略有上涨，基本金属大多下跌，原油震荡回落，农产品中棉花继续暴跌。

    •基本面分析：按以往惯例，中央经济工作会议可能在下月初召开，本次会议将给未来财政、货币政策定下关键的基调，决定市场中短期走势取向。从整个宏观背景分析，既有强大的通胀预期影响，又有迫切的调整经济结构、转变经济增长模式、保持合理的经济增长速度的压力，政策取向的调通胀、保增长的取舍矛盾极为突出，当收紧货币政策成为一种共同预期时，其紧缩的程度将极为微妙。另外，仍旧沿用我们此前的分析，在落实货币政策时央行货币工具的选择对市场的中短期影响将是决定性的，如果只是使用数量型手段而对价格型手段的使用继续谨慎，对证券市场不会产生剧烈影响。监管部门联手打击内幕交易开始升温，此事对市场的影响将视管理层的决心而定，若只是针对外围和个案，影响不大；若要彻底清查老鼠仓，整个基金业恐怕关门歇业，这种可能性几乎为零。外围方面，向爱尔兰提供金融援助的国际协议已经达成，但其细节和规模仍未明确；国际投行在关键时候再度祭出其百试不爽的一招，评级机构继续往下调整爱尔兰债券评级，令投资者对整个欧元区其他外围国家的政府债务水平担忧。屋漏偏逢连夜雨，美国联邦调查局(FBI)已先后对三家对冲基金进行突击搜查，这是美国当局对华尔街内部交易进行大规模调查的一个组成部分，该调查涉及全美多个投资顾问、投资银行家、对冲基金和共同基金交易人及分析师。监管机构正在审查是否存在多重内部交易的团伙，它们是否非法获得总计数千亿美元的利润，当局计划在今年底之前对其中一些案件提起控告。短期内全球资本市场的避险情绪恐升温，有利于美元和黄金反弹。

    •操作策略：沪指在年线附近的争夺继续，股指应尽快脱离底部区域，今日若不能有效收复2882点要提防久盘后的下跌。资源品反弹级别较低，应注意快节奏；大消费类继续关注，电子信息等战略性新兴产业将有震荡。

   （仅供投资者参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担）