| 主题 |
| 货币政策回归常态下：中小企业融资新困境的表象与根源——基于赣州实证 |
| 作者 |
| 毛瑞宁 （人民银行赣州中心支行） |
| 调研背景 |
| 今年以来，随着金融危机逐步消退，我国经济复苏和通货膨胀预期向现实演进，我国的货币政策也由适度宽松逐步回归常态，实施了稳健的货币政策。但在货币政策回归常态过程中，中小企业资金困难的呼声高过了2008年金融危机前适度从紧的货币政策时的情况，以银行为代表的金融体系又一次成为“原罪”之根源。对此，我们以赣州市为例，对货币政策回归常态下的中小企业融资状况进行了一次专题调研，并在全市每个县（市）选择6-10户共136户企业开展了抽样调查。 |
| 调研时间 |
| 2011年10月 |
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这五大行业新增贷款75.1亿元，占全市中小企业新增贷款的99.9%；受国家房地产市场调控限制，房地产企业和建筑业贷款不增反减，比年初减少2.6亿元；批发和零售业因受到经营规模和贷款抵押物的限制，贷款比年初减少10.24亿元;今年以来,全市金融机构对房地产开发企业、“两高一资一剩”行业没有发放任何贷款。 （三）融资成本上升，给企业带来了一些经营负担。 客观上说，货币政策回归常态对企业融资成本上升有较大的推动作用。一是2010年10月开始中央银行5次提高金融机构存贷款基准利率，贷款基准利率平均增加1.25个百分点。二是在信贷收紧的背景下，金融机构对中小企业贷款利率普遍执行基准水平上浮，上浮范围基本上处于20%-50%之间。今年以来执行基准水平上浮的新增贷款占比达81.5%，其中，利率上浮30%以上的新增贷款占新增贷款总量的39%。 另外，与前两年相比，银行贷款更偏向于提供承兑汇票，需要企业缴纳一定比例的保证金，即便是现金贷款，也要将一定比例现金返存，从而增加了企业的隐形财务成本。三是随着银行贷款利息提升以及市场资金面吃紧，民间借贷成本快速上升。据监测，民间融资利率从以往的月利率15‰左右普遍上升到18‰-25‰区间，有的甚至达到30‰-40‰区间。调查企业普遍反映融资成本过高，给企业正常经营带来较大的压力。 （四）贷款审批门槛提高，影响了企业资金使用效率。 在信贷规模趋紧的环境下，大部分商业银行上收了基层行尤其是县支行的企业新增贷款审批权，国有股份制银行项目贷款要报省行或总行审批，地方法人机构也上收了县级机构部分贷款权限，再加上要排队审批、额度审批，调查企业普遍反映企业贷款审批程序过于复杂，47.8%的企业感到贷款申请要求提高了；30.88%的企业认为获得贷款等候时间延长了，因而影响了企业资金的需求与运用。 三、中小企业融资新困境实症 （一）房地产行业聚集大量资金，产生“挤出效应” |
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