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12月09日:视点(中信建投证券赣州营业部)

来源:赣州金融网    作者:中信建投证券赣州营业部    发布时间:2011年12月09日

短期底部仍未探明

    • 市场结论:美元回升,贵金属大跌,基本金属大多下跌,原油大跌,外围影响空;A股短期走势在震荡后仍缺一个快速杀跌过程,可等待2300点以下的波段性交易机会。

    • 技术测市:两市成交额放大,股指低量震荡,沪市成交额放大至500亿元量级,股指在2300区域震荡时下跌时仍有相对放量,昨日低点成为短期底部的可能性很低。大形态上,月线布林下轨位置2327仍将反复经受考验,但998与1664连线形成的原始上升趋势线(本周在2287附近)将对股指构成一定支撑,一般来说,第一次考验上升趋势线将产生短线波段机会;周线四连阴后股指呈较典型缩量阴跌态势,但由于未创新低而没有背离性信号出现,仍将维持弱势震荡探低态势;日线连续收出三根类十字星线型,明显受制于5日均线,形态和成交都折射出较为典型的弱势震荡探低信号,较强支撑可能在跌破下档2287附近原始上升趋势线时出现,可等待由于超小级别下跌走势终结后所引发的震荡性反弹。半小时级别走势延伸出新的下跌段后,再度突破其布林中轨的压力,但由于没有成交量支持,再度探低难以避免;由于已经半小时级别确认跌破2500区域的有效性,这一区域将构成对股指以后反弹的强压制。指标方面,日线MACD绿柱略有缩短,黄白线继续探低。日线RSI略回落至37.6,指标在30附近的应有较强支撑。半小时级别走势上升段确认终结,延伸出新的下跌段,半小时级别始自8月初围绕2500附近的震荡有可能扩展出日线级别箱体,但能否成功将由后续的上升段高点决定,一旦后续的反弹段不能有效突破2500压力,则其后的方向选择将令人窒息;5分钟走势仍是围绕新箱体2388-2419的震荡,其走势仍是此前指出的两种可能:一是继续在低位震荡将级别扩展以时间换空间,二是快速杀跌后在低位形成第二个箱体以完成这个小级别下跌过程;由此可知,如有杀跌出现,将必然导致第二种走势,波段性交易机会将出现。超短线1分钟走势在2330附近已扩展出5分钟箱体2333-2346,由于级别扩展,已不会出现快速杀跌后的V型反转,换句话说,如果要参与后续波段反弹,有足够的时间来反应。逆向思考方面,欧债危机的乐观预期有望换来失望,经济二次探底预期将继续强化;国内经济硬着陆风险加大,结构调整是唯一出路;基金仓位继续回落但未到极致程度。市场结构及扩张性方面,A股估值结构仍旧畸形;金融指数有小方向选择,地产指数继续探低,采掘指数、金属指数有小方向选择,商业指数、电子指数、医药指数等的继续杀跌将带来较好低吸机会。美元指数回升,贵金属大跌,基本金属大多下跌,农产品大多下跌,原油大跌。

    • 基本面分析:人民币汇率连续7天触及 "跌停",走势未有显著改观,所折射出的信息我们昨日已指出,不再赘述,只另外指出一个事实:从未有经济体能在本币走软时股票市场走好。央行昨日公开市场操作发行60亿元三个月期央票,收益率继续持平,同时进行了91天正回购操作300亿元,利率水平不变。本周央行净回笼资金1010亿元,创下2011年4月4日以来单周最大净回笼量,以对冲存准率下调所释放的流动性。时间悬而未决的中央经济工作会议将于12月12日(下周一)到14日召开,市场对来年经济基调的确定充满期待,但由于外围形势的演变充满变数(实际上已不可能变好),预计此次经济工作会议仍将维持稳健基调并能适时作出微调,对市场的利好效应将极为有限。外围方面,欧洲央行(ECB)下调利率25个基点,其行长德拉基在央行12月议息会议后否认欧洲央行将向IMF注资,并宣布受制于欧盟条约,难以直接向成员国提供融资,也不能扩大债券购买规模,并做出了欧元区2012年经济增速将步入衰退的预期,市场对欧洲央行兜底欧债危机的美好预期遭受挫折。今天凌晨公布的欧盟峰会草案显示,新财政协议将要求欧元区国家确保预算赤字不超过GDP的0.5%,欧元区成员国必须提前报告其发债计划;将永久性欧洲救助机制--欧洲稳定机制(ESM)推出的时间提前至2012年7月,ESM的最大借贷能力为5,000亿欧元。此外,现有救助基金欧洲金融稳定基金(EFSF)在2013年中之前将继续运作;ESM救助基金将被赋予直接对银行进行资本重组的可能性,并将被授予银行执照。在EFSF到期前将与ESM同时运作。但很不幸,已有德国高官表示拒绝接受欧盟(EU)包括授予欧洲稳定机制(ESM)银行执照、欧洲金融稳定基金(EFSF)和ESM同时运作,以及发行欧元区共同债券等草案条款,“我们坚决拒绝接受上述条款”,这是德国的态度。与欧洲相反,美国经济数据持续好于预期,在截至12月3日的一周中,首次申领失业救济人数为38.1万,好于经济学家对此39.5万的平均预期,并创下9个月新低;截止11月26日持续申请失业救济人数358.3万人,好于经济学家370万的平均预期;10月的批发库存环比增长1.6%,好于经济学家对此环比增0.4%的平均预期。欧洲问题有望成为全球梦魇。

   (仅供投资者参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担)
 

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来源:赣州金融网

责任编辑:郭豫亮

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